行业趋势与政策环境 - 光伏行业“反内卷”对国家能源转型和巩固全球竞争力至关重要，预计相关政策有望加速落地，将推动行业价格和盈利能力回归合理水平 [1] - 储能电芯价格自2023年初至今降幅约60%，光伏与储能结合的性价比逐步凸显，有望打破市场对电网消纳的担忧，推动行业走向光储“二次平价”并刺激终端需求增长 [1] 公司核心竞争力与业绩表现 - 公司是光伏一体化成本领军者，依靠领先的成本管控能力，在2025年第三季度硅料价格处于底部拐点的背景下，实现了领先于行业的三季报业绩超预期增长，证明了其成本优势 [1] - 公司受益于光伏“反内卷”和“光储一体”两大趋势，成长空间加速打开 [1] 未来业绩展望 - 若光伏“反内卷”政策加速落地，带来行业价格和盈利能力回升，公司业绩弹性较大 [1]