监管政策调整背景与目标 - 政策出台旨在有效防范风险 引导保险公司提高长期投资管理能力 强化资产负债匹配管理 [2][8] - 政策目标是更好发挥保险资金耐心资本作用 有效服务实体经济 推动保险公司持续稳健经营 [2][8] 对股票投资的影响 - 针对保险公司投资的沪深300指数成分股 中证红利低波动100指数成分股以及科创板股票的风险因子 根据持仓时间进行差异化设置 [3][9] - 此举旨在培育壮大耐心资本 支持科技创新 [3][9] - 以科创板上市普通股为例 持仓时间超过两年 适用风险因子0.36 [4][11] - 持仓时间计算采用先进先出原则 按加权平均方式计算过去四年持仓时间 超过四年按四年计算 [4][11] - 股票投资风险因子调整涉及《偿付能力监管规则第8号》 基础因子与特征系数K1不变 [5][11] - 针对持仓时间超过三年的沪深300与中证红利低波动100成分股 以及持仓时间超过两年的科创板普通股 相应调整特征系数K2 [5][11] 对保险业务的影响 - 调整保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子 准备金风险因子 [3][9] - 此举旨在引导保险公司加大对外贸企业支持力度 有效服务国家战略 [3][9] - 相关调整针对《偿付能力监管规则第4号》第十五条和第二十八条中适用的基础因子 相关特征系数保持不变 [5][11] 配套措施 - 保险公司偿付能力监管信息系统将同步进行相应调整 [6][12]