核心观点 - 迈瑞医疗董事长及多名核心高管首次集体大额增持公司股票，彰显管理层对公司内在价值及未来发展的坚定信心 [1][3][6][7] - 公司2025年第三季度营收同比增长1.53%，扭转了第二季度同比下降23.77%的态势，迎来业绩拐点 [1][8] - 公司认为国内市场最艰难时刻已过，预计2026年国内业务恢复正增长、利润增速转正，同时国际市场增长潜力巨大，将成为长期增长引擎 [1][11][13] 高管增持详情 - 董事长李西廷于11月27日首次增持，以均价196.862元/股买入15.23万股，涉及金额约2998.99万元 [3] - 李西廷计划在未来6个月内继续增持，总金额计划为2亿元 [4] - 12月1日及12月2日，李西廷继续分别增持约2998.7万元和2998.92万元 [5] - 总经理吴昊于12月2日首次增持12.42万股，涉及金额约2501.14万元 [5][6] - 高级副总经理李在文首次增持3.47万股，涉及金额约702万元 [5][7] - 财务负责人赵云首次增持1万股，涉及金额约201.49万元 [5][7] - 此次高管集体增持总金额约9000万元，被视为判断公司长期价值的重要风向标 [1][7] 外资机构关注度 - 截至12月3日，2025年外资机构合计调研A股上市公司9084次 [7] - 迈瑞医疗以404家外资机构的调研数量，位列2025年A股上市公司外资机构调研榜第二位 [1][7] 财务与业务拐点 - 2025年第三季度营收同比增长1.53%，相较第二季度同比下降23.77%的状况实现扭转 [1][8] - 2025年第三季度国际市场收入增长11.9%，其中欧洲市场增长29%，其他地区（以中东非和独联体为主）增长18%，印度市场增长15% [13] 未来增长战略与展望 - 国内市场：最艰难时刻已过，预计2026年国内业务有望恢复正增长，利润增速转正 [1][11] - 公司当前将国内业务考核重心放在市场份额提升上，尤其关注IVD业务突破大样本量客户，各项业务市占率稳步提升 [11] - 以IVD、微创外科耗材、微创介入耗材为核心的“流水型业务”市场规模是设备业务的4倍左右，占国内收入比重已超六成，业务稳定性更好，将长期引领国内增长 [11] - 国际市场：可及市场规模是国内的4-5倍，2025年国际业务收入占比刚超过一半，将成为未来长期快速增长的最大底气 [1][13] - 公司对发展中国家市场提出明确目标：五年内市占率达到国内现有水平，基本意味着体量实现翻倍以上增长 [13] - 公司通过坚守“数智化、流水化、国际化”三大战略方向应对挑战，其“设备+IT+AI”的数智化方案旨在解决医疗机构提质增效、控费降本的痛点 [11][13]