市场表现与资金流向 - 12月5日A股市场整体走强，上证指数涨0.7%，深证成指涨1.08%，创业板指涨1.36%，全市场成交额达17390亿元，较上一交易日增加1773亿元 [3] - 同日金融板块表现突出，保险龙头股大幅上涨，中国太保涨超6%，中国平安涨超5%，中国人保、中国人寿、新华保险涨超4% [3] - 多只金融科技ETF涨幅超过3%，例如卫星ETF涨4.44%，金融科技ETF富国涨4.22%，金融科技ETF汇添富涨3.81% [4] - 12月5日多只宽基及行业ETF成交额大幅放量，其中证券ETF成交额从13.12亿元增至35.55亿元，增加22.43亿元；沪深300ETF从18.72亿元增至32.17亿元，增加13.45亿元；中证500ETF从8.70亿元增至22.14亿元，增加13.44亿元 [7] - 在12月3日至4日A股调整期间，资金趁机布局ETF，两日合计净流入51.85亿元，主要流向宽基指数ETF，如A500ETF基金净流入10.60亿元，中证A500ETF净流入7.50亿元，中证1000ETF净流入7.40亿元，沪深300ETF净流入6.78亿元 [2][8][9] 政策与行业动态 - 近日国家金融监督管理总局发布通知，调整保险公司相关业务风险因子，例如保险公司持仓超三年的沪深300指数成分股风险因子从0.3下调至0.27，持仓超两年的科创板普通股风险因子从0.4下调至0.36，此举旨在释放险资配置空间 [4] - 基金公司近期密集上报硬科技主题ETF，例如国泰基金上报上证科创板半导体材料设备ETF，天弘基金上报中证人工智能主题ETF，富国基金上报国证机器人产业ETF联接基金 [10] 机构观点与投资机会 - 中信建投证券观点认为，在美联储降息背景下，港股市场流动性宽松，非银板块具备向上弹性，上市险企资产与负债两端业绩有望共振改善，存在“戴维斯双击”的投资机会 [11] - 富荣基金基金经理郭梁良表示，算力板块目前处于业绩兑现阶段，估值以2026年业绩为基准，处于相对适中水平，后续随着产业前景明朗，估值切换至2027年业绩定价后，板块表现有望进一步向好 [11] - 细分领域关注海外算力、存储和储能出海三个方向，其中在海外算力方面，中国企业在光模块、PCB环节全球竞争力强，业绩确定性和成长性高；存储产业因供需错配存在持续涨价预期；2026年海外储能需求旺盛且价格高于国内，有望推动出海企业利润显著改善 [11]