核心观点 - 普徕仕首席美国经济学家基本预测，美联储在12月议息会议上可能出现分歧，今年可能再减息一次，但会暗示2026年将暂缓货币政策调整，市场或视之为“鹰派减息” [1] - 该经济学家与市场的主要分歧在于，市场对2026年上半年减息步伐的预期过于“鸽派”，若普徕仕的宏观预测准确，美联储将难以满足市场对明年进一步放宽政策的预期，并可能在12月减息后暂停 [1] - 2026年下半年货币政策走向存在高度不确定性，不仅取决于宏观数据，更取决于下一任美联储主席的政策取向，市场关注Kevin Hasset可能成为下任主席的热门人选，并预期他将在2026年下半年推动更宽松的货币政策 [1] 对FOMC会议的前瞻 - 由于美联储决策仅基于已公布的9月就业及通胀数据以及个别高频经济指标，预料12月议息会议将出现分歧 [1] - 目前市场预期12月减息机率超过九成，但该经济学家认为实际机会或较低 [1] - 在鲍威尔主席任期接近尾声之际，预计其不会过分打击市场预期 [1] 对货币政策路径的预测 - 美联储今年可能再减息一次，同时暗示2026年将暂缓货币政策调整 [1] - 若普徕仕的宏观预测准确，包括2025年第四季通胀重新加速及经济增长稳健，美联储将难以满足市场对明年进一步放宽政策的预期 [1] - 美联储可能在12月减息后暂停政策调整 [1] 对市场预期的评估 - 市场对2026年上半年减息步伐的预期过于“鸽派”，这与普徕仕的宏观预测存在分歧 [1] - 市场关注国家经济委员会主席Kevin Hasset可能成为下任美联储主席的热门人选 [1] - 市场预期Kevin Hasset将在2026年下半年推动更宽松的货币政策 [1]