公司历史表现与市场地位 - 公司于1997年5月进行首次公开募股，经拆股调整后的股价仅为每股0.07美元 [1] - 自首次公开募股以来，公司股价累计上涨了305,380%，并已成为“美股七巨头”之一，市值在所有上市公司中排名第五 [2] - 从2014年到2024年，公司股价从19.94美元上涨至223.75美元，涨幅超过1,025% [6] - 在2020年3月13日至2024年底期间，公司股价从89.25美元上涨至134.50美元，涨幅为150.70% [6] - 过去十年间，公司营收从890亿美元增长至6380亿美元，增幅超过616%；净利润从2.41亿美元增长至592亿美元，增幅高达24,664.3% [7] 2030年前的关键业务驱动力 - 电子商务：2023年，公司占据了美国电子商务销售额的40%，而电子商务仅占零售总额的15% [11] - 亚马逊云科技：该业务是全球最大的云服务提供商，也是公司利润最高的业务板块，2024年销售额为1076亿美元 [12] - 广告业务：2024年全年广告收入为562亿美元，该数字几乎是前三年的广告收入总和的两倍，在数字广告领域排名第三 [13] 2030年股价预测情景分析 - 看涨情景：预测2030年股价为431美元，较当前股价上涨88.1%，公司估值将达到5.25万亿美元 [16][17] - 看跌情景：预测2030年股价为77美元，较当前股价下跌66.4% [16][18] - 基准情景：预测2030年股价为250美元，较当前股价上涨9.1% [16][23] 各业务板块预测假设（看涨情景） - 亚马逊云科技：假设有效遏制市场份额流失，并由新AI模型推动，至2030年实现18%的复合年增长率，预计2030年营业利润为860亿美元 [20] - 电子商务：假设新物流和仓库机器人技术带来效率提升，该部门最终实现约300亿美元的年营业利润 [20] - 广告业务：假设至2030年保持15%的复合年增长率，营业利润率为40%，预计2030年营业利润达到500亿美元 [20] 基准情景下的财务预测 - 分析师预测公司营收将从2025年的7100亿美元增长至2030年的1.153万亿美元 [22] - 同期，净利润预计将从489亿美元增长至1107亿美元 [22] - 基准情景假设2030年净利润为1000亿美元，市盈率降至约26倍 [23] 公司面临的潜在挑战 - 云服务竞争：来自微软Azure（以及谷歌云）的威胁真实存在，竞争压力可能导致亚马逊云科技营业利润在十年中期停止增长 [21] - 非盈利业务板块：公司部分业务板块长期不盈利，例如2023年国际业务部门亏损30亿美元，Alexa相关业务曾导致每年约50亿美元的营业亏损 [21] - 不可持续的投资：公司若持续在寻找新增长点的“登月项目”上烧钱，股价可能承压，其对人工智能的大规模投资可能成为下一个例子 [21]