核心业绩与市场反应 - 公司2026财年第三季度非GAAP每股收益为2.58美元，超出市场一致预期2.07美元24.6%，但较上年同期的2.61美元下降1.1% [1] - 季度营收同比下降5.6%至18.7亿美元，略高于市场预期的18.6亿美元 [2] - 财报发布后，公司股价单日上涨16.3%，年初至今下跌8.1%，表现优于Zacks计算机-IT服务行业指数14.4%的跌幅 [3] 分部门营收表现 - 国防与情报部门营收占总营收77.1%，为14.4亿美元，同比下降5% [4] - 民用部门营收占总营收22.9%，为4.27亿美元，同比下降7.4% [4] 订单与积压 - 第三季度净预订额约为22亿美元，订单出货比为1.2 [5] - 截至季度末，过去12个月的订单出货比为1.2，估计积压订单总额约为238亿美元，其中已获资金部分约为38亿美元 [5] 盈利能力指标 - 非GAAP营业利润同比下降至1.83亿美元，上年同期为1.95亿美元，非GAAP营业利润率同比下降10个基点至9.8% [6] - 调整后EBITDA同比下降6.1%至1.85亿美元，调整后EBITDA利润率为9.9%，上年同期为10% [7] - 销售、一般及行政费用同比增长21.7%至1.01亿美元，占营收比例从上年同期的4.2%上升至5.4% [6] 财务状况与现金流 - 截至季度末，现金及现金等价物为4500万美元，略低于上季度的4800万美元 [8] - 长期债务（扣除当期部分）从2025年8月1日的18.4亿美元增加至2025年10月31日的24.8亿美元 [8] - 第三季度经营现金流为1.29亿美元，自由现金流为1.35亿美元 [9] - 2026财年前九个月经营现金流为3.51亿美元，自由现金流为2.41亿美元 [9] - 第三季度回购股票价值9500万美元，支付股息1700万美元 [9] - 2026财年前九个月累计回购股票价值3.47亿美元，支付股息5300万美元 [9] 2026财年业绩指引更新 - 营收指引上调至72.75亿至73.25亿美元，此前为72.5亿至73.25亿美元，市场一致预期为72.7亿美元，意味着同比下降2.7% [11] - 调整后EBITDA指引上调至约6.95亿美元，此前为6.8亿至6.9亿美元，EBITDA利润率预期上调至9.5% [12] - 调整后每股收益指引上调至9.80至10.00美元区间，此前为9.40至9.60美元，市场一致预期为9.57美元，意味着同比增长4.8% [12] - 预计2026财年自由现金流将超过5.5亿美元 [13] 行业比较 - 在更广泛的Zacks计算机与技术板块中，Advanced Energy Industries、Amphenol和Logitech International目前均被列为Zacks排名第一（强力买入） [14] - Advanced Energy Industries的2025年每股收益预期在过去30天上调0.10美元至6.23美元，意味着同比增长67.9%，其股价年初至今已上涨85.8% [15] - Amphenol的2025年每股收益预期在过去30天上调0.07美元至3.29美元，意味着同比增长74.1%，其股价年初至今已上涨100.9% [15] - Logitech International的2026财年每股收益预期在过去30天上调2.4%至5.61美元，意味着同比增长15.9%，其股价年初至今已上涨44.6% [16]