核心观点 - 好市多11月保持了稳健的可比销售额增长，反映出其对注重价值的消费者的持续吸引力[1] - 公司的会员制模式、高续订率和忠诚的客户基础支撑了其稳定的销售和利润率[5] - 强大的批量采购能力和高效的供应链使其能够在通胀环境中保持有竞争力的定价[5] 11月销售业绩 - 截至2025年11月30日的四周内，公司总可比销售额同比增长6.9%[2] - 分地区看，美国可比销售额增长6%，加拿大增长6.9%，其他国际市场增长11.4%[2] - 11月净销售额增长8.1%，达到236.4亿美元，去年同期为218.7亿美元[4] 调整后销售表现 - 剔除汽油价格和外汇影响后，11月总可比销售额增长6.4%[3] - 调整后，美国可比销售额增长5.8%，加拿大增长8.3%，其他国际市场增长8%[3] 电子商务增长 - 11月数字渠道可比销售额大幅增长16.6%[4] - 剔除燃料和汇率影响后，数字渠道可比销售额增长16.3%[4] - 线上销售保持强劲势头，10月和9月分别增长16.6%和26.1%[4] 近期销售趋势 - 公司销售增长势头持续，10月和9月的总可比销售额分别增长6.6%和5.7%[2] - 10月和9月的净销售额分别增长8.6%和8%[4] - 调整后可比销售额在10月和9月分别强劲增长6.8%和6%[3] 公司股价表现 - 过去一年，公司股价下跌9.8%，表现逊于零售折扣店行业0.2%的涨幅[8]