核心财务表现 - 公司2025财年第四季度调整后每股收益为1.15美元，同比增长11%，超出市场共识预期3.6% [1] - 季度总收入为10.65亿美元，同比增长5%（按报告基准），有机增长3%，超出市场共识预期0.5% [2] - 按公认会计准则计算的每股收益为0.43美元，同比下降27% [1] 股价与市场表现 - 强劲业绩公布后，公司股价在12月4日上涨近13% [3] - 公司股价年初至今下跌16.2%，而同期行业指数上涨10.7%，标普500指数上涨19% [3] 业务板块业绩：CooperVision - CooperVision板块季度收入为7.096亿美元，同比增长5%（按报告基准），按固定汇率计算及有机增长均为3% [4] - 增长主要由MyDay镜片的全球供应改善推动，但部分被中国市场及欧洲、中东和非洲地区某些区域的疲软所抵消 [5] - MyDay镜片持续实现两位数增长，MiSight镜片实现37%的强劲增长，Biofinity和Avaira增长2%，而Clariti镜片销售持续疲软 [5] - 按类别划分：Toric和multifocal收入为3.446亿美元，同比增长7%（按报告基准），有机增长及按固定汇率计算均增长5%；Sphere及其他收入为3.65亿美元，同比增长3%（按报告基准），按固定汇率计算及有机增长均为2% [8] - 按地域划分：美洲收入为2.851亿美元，同比增长5%（按报告基准、按固定汇率计算及有机增长）；欧洲、中东和非洲地区收入为2.771亿美元，同比增长8%（按报告基准），按固定汇率计算及有机增长均为3%；亚太地区收入为1.474亿美元，按报告基准同比下降1%，按固定汇率计算及有机增长均持平，其中中国市场下降28%抵消了MyDay的强劲销售增长 [9][10] 业务板块业绩：CooperSurgical - CooperSurgical板块季度收入为3.556亿美元，按报告基准、按固定汇率计算及有机增长均上升4% [11] - 按类别划分：Office and surgical收入为2.146亿美元，按报告基准、按固定汇率计算及有机增长均上升6%，PARAGARD销售恢复增长，医疗器械增长3%；Fertility收入为1.41亿美元，按报告基准、按固定汇率计算及有机增长均上升1% [12][13] 利润率趋势 - 季度调整后毛利润增长3.4%至7.047亿美元，但调整后毛利率收缩近70个基点至66%，主要受不利的产品组合和关税阻力影响 [14] - 销售、一般及行政费用增长7.1%至4.192亿美元，研发费用增长9.8%至4140万美元，调整后运营成本总计4.167亿美元，较上年同期下降0.4% [15] - 调整后营业利润为2.88亿美元，同比增长9.4%，调整后营业利润率在财年第四季度扩大110个基点至27% [15] 财务状况 - 截至2025财年第四季度末，现金及现金等价物为1.106亿美元，而第三财季末为1.249亿美元 [16] - 第四财季末总债务为25.1亿美元，而第三财季末为24.8亿美元 [16] 2026财年业绩指引 - 公司预计2026财年总收入在42.99亿至43.38亿美元之间，暗示有机增长3-4%，市场共识预期为43.1亿美元 [17] - 预计CooperVision板块收入在29亿至29.25亿美元之间，暗示有机增长4.5-5.5% [17] - 预计CooperSurgical板块收入在13.99亿至14.13亿美元之间，暗示有机增长4-5% [18] - 预计整个财年调整后每股收益在4.45至4.60美元之间，市场共识预期为4.38美元 [18] 增长催化剂与战略举措 - 公司进入2026财年，在CooperVision和CooperSurgical板块均拥有多个增长催化剂 [20] - CooperVision的增长动力在于MyDay产品组合的全球推广、在美国、欧洲和亚太地区扩大的自有品牌合同胜利，以及一系列2026年的新产品发布 [20] - 公司预计MiSight镜片在2026年将再实现20-25%的增长 [20] - CooperSurgical受益于新的生育基因组学测试、对Witness实验室追踪技术需求的增强以及PARAGARD升级版单手插入器 [20] - 公司通过人工智能驱动的运营效率进行的积极重组和整合举措，预计将每年节省约5000万美元，改善运营利润率并支持强劲的现金流生成 [21] - 额外的有利因素包括合同胜利、供应限制的缓解以及从2027年开始更常态化的资本支出状况 [21] 面临的挑战 - 2026财年公司持续面临来自关税和产品组合的毛利率压力，特别是随着日抛型硅水凝胶镜片销量的上升 [22] - 地区性风险，最显著的是中国电子商务渠道的持续疲软以及亚太地区保守的生育支出，预计也将影响年初的业绩表现 [22]