核心观点 - 美国压缩伙伴公司第三季度业绩全面超预期 营收、利润及现金流均实现同比增长 并上调了全年业绩指引[3][4][5][9] - 过去一个月公司股价上涨约1.5% 但表现不及标普500指数 市场对其未来走势存在疑问[1][2] - 业绩发布后 分析师普遍上调预期 共识预期上调幅度达12.5% 公司获得Zacks“强力买入”评级[10][12] 第三季度财务业绩 - 营收与利润：第三季度营收为2.503亿美元 同比增长4.3% 超出市场预期的2.47亿美元 调整后每股净收益为0.26美元 远超去年同期的0.13美元及市场预期的0.22美元[3][4] - 盈利能力指标：调整后息税折旧摊销前利润为1.603亿美元 同比增长10% 超出公司自身预期的1.468亿美元 调整后总营业利润率为69.3% 高于去年同期的65.9%[4][5] - 现金流：可分配现金流为1.038亿美元 较去年同期的8660万美元增长19.8% 为有限合伙人提供的可分配现金流覆盖率达1.61倍 经营活动现金流为7590万美元 去年同期为4850万美元[5][7] 运营指标与资本结构 - 运营效率：平均每月每马力收入从去年同期的20.60美元提升至21.46美元 但产收马力同比微降至360万马力 季度平均马力利用率为94% 略低于去年同期的94.6%[6] - 成本与资本支出：成本与费用为1.663亿美元 同比下降4.1% 增长性资本支出为3730万美元 维护性资本支出为900万美元[8] - 资产负债表：截至2025年9月30日 公司长期净债务为25亿美元[8] 业绩指引与股东回报 - 2025年全年指引：公司预计调整后息税折旧摊销前利润在6.1亿至6.2亿美元之间 可分配现金流在3.7亿至3.8亿美元之间 增长性资本支出在1.15亿至1.25亿美元之间 维护性资本支出在3800万至4200万美元之间[9] - 股息分配：公司于2025年10月16日宣布第三季度现金分配为每单位0.525美元 并于2025年11月7日向截至10月27日的记录持有人支付[7] 市场评价与同业比较 - 分析师预期与评级：过去一个月分析师预期呈上升趋势 共识预期上调12.5% 公司获得Zacks排名第一 评级为“强力买入”[10][12] - VGM评分：公司增长评分为D 动量评分为A 价值评分为C 综合VGM评分为C[11] - 同业表现：所属的Zacks石油天然气机械与设备行业中 另一家公司Nov Inc 过去一个月股价上涨6.1% 其最近财季营收为21.8亿美元 同比微降0.7% 每股收益为0.11美元 低于去年同期的0.33美元 市场对其当前季度每股收益预期为0.25美元 同比下降39% 其Zacks评级为“持有” VGM评分为B[13][14]