核心业绩与市场表现 - 仲量联行2025年第三季度调整后每股收益为4.50美元，超出市场预期的4.24美元，较去年同期的3.50美元增长 [3] - 第三季度总收入为65.1亿美元，超出市场预期的64.6亿美元，较去年同期的58.7亿美元增长10.9% [4] - 财报发布后约一个月内，公司股价上涨约13.7%，表现优于同期标普500指数 [1] 分业务板块表现 - 房地产管理服务板块收入为49.8亿美元，同比增长10.2%，增长主要由工作场所管理的强劲表现以及美国和亚太地区项目管理的新签及扩大的合同驱动 [5] - 租赁顾问板块收入为7.419亿美元，同比增长7.3%，增长由办公楼租赁的持续势头带动，美国市场增长显著，德国和加拿大亦有贡献 [6] - 资本市场服务板块收入为6.121亿美元，同比增长22.7%，增长由债务咨询、投资销售和股权咨询交易驱动，多户住宅和零售部门贡献显著，美国、日本和澳大利亚是增长主要地区 [7] - 投资管理板块收入为1.154亿美元，同比增长13.9%，增长由更高的激励费驱动，截至2025年9月30日，资产管理规模从去年同期的846亿美元增至885亿美元 [8] - 软件和技术解决方案板块收入为5860万美元，同比增长3.4%，增长由软件业务的两位数增长驱动，但部分被技术解决方案业务的下降所抵消 [9] 财务状况与展望 - 截至2025年第三季度末，公司现金及现金等价物为4.289亿美元，高于第二季度末的4.014亿美元，净杠杆率从第二季度末的1.2降至0.8，公司流动性从第二季度的33.2亿美元增至35.4亿美元 [11] - 公司首席执行官表示，预计增长势头将延续至第四季度，并提高了全年调整后息税折旧摊销前利润目标的中点，公司数据、技术和人工智能能力与核心业务的紧密结合有助于深化客户关系和推动长期盈利增长 [5] - 过去一个月，市场对公司的盈利预估呈上升趋势，公司获得Zacks 2（买入）评级，预计未来几个月将带来高于平均水平的回报 [12][14] 行业比较 - 仲量联行所属的Zacks房地产运营行业，同行世邦魏理仕在过去一个月股价上涨7.7% [15] - 世邦魏理仕在截至2025年9月的季度收入为102.6亿美元，同比增长13.5%，每股收益为1.61美元，高于去年同期的1.20美元 [15] - 市场预计世邦魏理仕当前季度每股收益为2.68美元，同比增长15.5%，其共识预期在过去30天内上调了0.2%，目前其Zacks评级为3（持有） [16]