核心观点 - 公司2025年第三季度营收增长强劲且超预期，但每股收益未达预期[1][2] - 尽管近期股价表现优于大盘，但分析师预估在过去一个月呈下调趋势，公司股票获“持有”评级[1][7][8][10] 财务业绩 (2025年第三季度) - 营收与利润：营收同比增长27.3%至34.5亿美元，超出共识预期2.41%[2]；调整后息税折旧摊销前利润同比增长41.5%至7.54亿美元，利润率扩大220个基点至21.9%[4] - 每股收益：每股收益为0.55美元，较去年同期的0.38美元增长，但低于共识预期19.12%[2] - 订单与交易总额：总订单量同比增长21%至7.76亿，超出共识预期0.69%[3]；平台交易总额同比增长25%至250亿美元，超出共识预期1.84%[3] - 盈利能力指标：净收入利润率从2024年第三季度的13.5%上升至13.8%[2]；调整后毛利润同比增长31.4%至18.1亿美元，调整后毛利率同比扩大160个基点至52.5%[3]；贡献利润率从去年同期的34.4%提升至36.8%[4] 成本与费用 - 运营费用：调整后销售与营销费用同比增长21.3%至5.42亿美元[4]；调整后研发费用同比增长37.8%至2.15亿美元[4]；调整后一般及行政费用同比增长24.1%至2.99亿美元[4] 资产负债表与现金流 - 现金状况：截至2025年9月30日，现金及现金等价物和短期有价证券为83.2亿美元，较2025年6月30日的77.4亿美元有所增加[5] - 现金流：第三季度运营现金流为8.71亿美元，上一季度为5.04亿美元[5]；第三季度自由现金流为7.23亿美元，上一季度为3.55亿美元[5] 业绩指引 - 2025年第四季度展望：预计平台交易总额在289亿至295亿美元之间[6]；预计调整后息税折旧摊销前利润在7.1亿至8.1亿美元之间[6] - 2025年全年展望：预计股权激励费用约为11亿美元[6]；预计折旧和摊销费用约为7亿美元[6] 股票表现与评级 - 近期表现：过去一个月股价上涨约12.6%，表现优于标普500指数[1] - 股票评分：增长得分为A，动能得分为F，价值得分为F，综合VGM得分为D[9] - 分析师评级：Zacks评级为3（持有），预计未来几个月回报将与市场一致[10] 行业比较 - 同业表现：同为互联网服务行业的Zillow在过去一个月股价上涨4.5%[11] - 同业财务：Zillow在截至2025年9月的季度营收为6.76亿美元，同比增长16.4%，每股收益为0.44美元，去年同期为0.35美元[11]；当前季度每股收益预期为0.42美元，同比增长55.6%，过去30天共识预期未变[12] - 同业评级：Zillow的Zacks评级也为3（持有），VGM得分为C[12]