文章核心观点 - 人工智能行业的持续增长正在创造强劲需求 美光科技作为关键的内存芯片供应商将显著受益 其股价年内已上涨175% 且未来增长前景强劲 [1][2][3] 行业增长动力 - 全球人工智能数据中心市场预计到2034年将以年均28%的速度增长 [9] - 从现在到2030年 机构预计将在人工智能解决方案上投资近7万亿美元 [10] - 全球DRAM市场预计到2032年将以每年超过20%的速度增长 届时市场规模将超过4500亿美元 [11] - 数据存储市场预计到2034年将以超过16%的年均速度增长 [14] 美光科技业务与市场地位 - 美光科技生产用于计算机、服务器、数据中心和人工智能平台的内存芯片 [4] - 公司生产两种计算机内存：用于长期数据存储的存储设备 以及用于临时数据存储的SDRAM [5][6] - 人工智能数据中心处理器性能越强大 对内存的需求就越高 推动SDRAM价格今年飙升超过130% [7] - 存储业务贡献了公司约四分之一的收入组合 [14] 美光科技财务与运营表现 - 截至9月的财年 美光科技营收增长50% 净利润和利润率大幅增长 [8] - 上一财年总收入374亿美元 其中85亿美元 即26% 转化为净利润 [8] - 公司当前毛利率为40.17% [17] - 公司股票目前市盈率低于20倍 基于本财年和下一财年的预期每股收益 [18] 增长前景与市场动态 - 分析师预计美光科技将至少在未来几年内受益于行业顺风 之后增长步伐可能放缓 [12] - 内存市场当前动态被越来越多地描述为“超级周期” 一些分析师认为该行业异常坚挺的定价能力可能持续三到四年 [13] - 如果存储技术前端出现供应紧张的预测成真 美光科技的利润表现可能至少在本财年优于预期 [15]