通胀指标 - 美国9月PCE物价指数环比上涨0.3%，同比上涨2.8%，均符合市场预期 [1] - 9月核心PCE物价指数环比上涨0.2%，同比上涨2.8%，符合或略低于市场预期 [3] - 商品价格当月环比上涨0.5%，为今年以来最大单月涨幅，服务价格仅上涨0.2% [5] - 食品价格环比上涨0.4%，能源价格环比上涨1.7% [5] - 备受关注的超级核心个人消费支出（SuperCore PCE）同比小幅下滑至3.25% [6] - 美联储官员将PCE价格指数作为制定通胀政策最重要的参考指标，并普遍认为核心指标更能反映长期通胀趋势 [8] 消费者支出与收入 - 美国9月个人收入环比上涨0.4%，超出0.3%的预期 [9] - 经价格变动调整后，9月份的实际个人消费支出环比增长0%，低于0.1%的预期 [9] - 9月个人支出（未经通胀调整）增长0.3% [9] - 消费支出的放缓在很大程度上源于商品支出出现自5月以来的最大降幅 [8] - 经通胀调整后，汽车及零部件、服装和鞋类的支出均出现下降 [10] - 9月储蓄率维持在8月的4.7%不变，为2024年12月以来的最低水平 [9] - 实际可支配收入已连续第二个月几乎停滞不前 [9] 行业与公司表现 - 商品价格环比上涨0.5%，反映出美国总统特朗普关税政策正持续向美国经济各环节传导 [5] - 劳动力市场走弱以及家庭财务吃紧，已对Kroger等公司面向的中等收入消费者构成压力 [10] - 消费者趋势正推动更多美国人转向Dollar General和Five Below等折扣零售商 [10] - Victoria‘s Secret和Gap等公司的强劲业绩，显示出消费者仍具备一定韧性 [10] - 未经通胀调整的9月份零售销售整体放缓，并在电子产品、服装和体育用品等类别中出现了实质性下滑 [10] 货币政策预期与市场反应 - 9月通胀数据大体符合预期，进一步为美联储12月降息“放行”了绿灯 [1] - 偏软的支出数据以及核心通胀月度温和上涨，为主张降息的美联储官员提供了支持 [11] - 投资者几乎一致预计，美联储官员将再次实施一次降息 [11] - 数据发布后，美股在原有涨幅基础上继续走高，交易员预计美联储将在下周三进行25个基点的降息 [12] - 标普500指数、道指、纳指均涨0.5%，纳斯达克100指数涨0.8%，半导体指数涨2.1% [12] - 美国10年期国债收益率短线略微上扬，逼近4.12% [12] - 两年期美债收益率涨约2个基点，刷新日高至3.5479% [12] - 现货黄金涨幅收窄至0.75%，逼近4230美元 [12] - ICE美元指数保持微跌状态，持稳于98.955点附近 [12] - 比特币短线上扬至接近91500美元的水平，跌幅收窄至约1% [12]