宏观经济与市场逻辑 - 美国初请失业金人数意外降至三年低点，与疲弱的ADP就业报告及创纪录的企业裁员潮形成强烈的“数据背离”，令市场对美国经济软着陆的判断陷入分歧 [2] - 利率期货市场更激进地押注美联储将无视数据噪音执行减息，一反常现象揭示了当前宏观逻辑的关键转变 [2] - 投资者认定美联储的政策反应函数已从单纯的“数据依赖”转向“预防性宽松”，即决策者更倾向于主动减息以对冲潜在的经济放缓风险 [2] 港股通资金流向 - 港股通周四净流入15亿港元 [2] - 盈富基金 (02800.HK) 录得最大净流入，达26.1亿港元 [2] - 药明生物 (02269.HK) 录得第二大净流入 [2] - 腾讯控股 (00700.HK) 录得最大净流出，达13.5亿港元 [2] - 中芯国际 (00981.HK) 录得第二大净流出 [2]