公司IPO进程与财务表现 - Soul第三次向港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保荐人，此前曾冲刺纳斯达克未果，并两次递表港股致申请失效 [1] - 此次IPO募集资金计划用于研发AI能力、拓展全球用户以及开发内容生态 [1] - 公司2025年1至8月实现营收16.83亿元，同比增长17.86%，经调整净利润达2.86亿元，同比大增73% [1] - 公司2022年、2023年、2024年营收分别为16.67亿元、18.46亿元、22.11亿元，呈增长趋势 [1] - 公司2022年、2023年、2024年毛利润分别为14.39亿元、15.78亿元、18.51亿元，毛利率分别为86.3%、85.5%、83.7% [1] - 公司2022年、2023年、2024年经调整净利润分别为-2190万元、3.61亿元、3.37亿元，2025年前8个月为2.86亿元，较上年同期的1.65亿元增长73% [2] 用户数据与平台运营 - 平台累计注册用户约3.9亿，2025年前8个月日均活跃用户约1100万 [2] - 用户日均使用时长超50分钟，人均每日发出点对对点私信交流约75条，月均三个月用户留存率达80% [2] - 平台日均活跃用户中逾78.7%为Z世代 [6] - 平台是国内首个所有用户均以虚拟身份进行互动的AI+沉浸式社交网络平台 [6] 商业模式与AI驱动 - Soul构建了以AI驱动的情绪价值服务为核心的差异化竞争壁垒，聚焦基于心理共鸣与情感连接的“灵魂匹配” [3] - AI驱动的情绪价值服务为平台主要收入来源，于2025年前8个月占比超九成 [3][6] - 每名付费用户的月均收入达104.4元，付费率为6.5% [4][6] - 平台基于用户兴趣图谱，依托自研原生情绪价值第一大模型Soul X为代表的AI技术，为用户提供沉浸式互动及情绪价值体验 [6] - 使用了AI Booster功能的用户，互动频率提升了32%，付费转化率提高了18个百分点 [6] 股东结构与战略支持 - IPO前，Soulgate Holding持有28.5%股权及49.9%的投票权，腾讯持股为49.9%及28.5%的投票权 [7] - 腾讯作为战略投资者不参与日常管理及业务运营，持股49.9% [1][7] - 其他股东包括米哈游持股5.47%、Genesis Capital持股5.34%、5Y Capital持股约4.1%等 [7] - 腾讯在社交、支付、云服务及内容生态上的资源可能为Soul提供底层支持，其背书有助于提升投资者信心 [7] 市场定位与用户行为 - 平台模式有效规避了微信、QQ等基于通讯录关系的社交平台同质化竞争，也区别于抖音、快手等以内容消费为主的泛娱乐平台 [3] - 报告显示，46.8%的青年认为情绪价值“是缓解压力焦虑的良药”，43.1%认为“让我觉得被需要、被看见”，近八成青年认为情绪价值主要来自亲密关系中的理解和回应，超五成从社交互动中汲取情绪价值 [2] - 近六成青年愿意为情绪价值买单，56.3%的青年选择“快乐消费，为情绪价值/兴趣买单”，该比例较2024年增长16.2个百分点 [3]