公司基本面与财务表现 - 公司已从波动性电子商务复苏故事转型为结构性盈利、技术驱动的零售运营商[2] - 2025年第三季度收入同比增长8.1%至31.2亿美元 调整后EBITDA达到2.08亿美元 为疫情前以来的最高利润率[2] - 自由现金流转为正值为9300万美元 流动性状况稳健达17亿美元 标志着从现金消耗转向现金生成[3] - 分析师预计到2026年收入将实现中个位数增长 到2027年EBITDA利润率接近7% 调整后EBITDA约达10亿美元[3] 增长战略与运营亮点 - 公司战略以技术引领增长为核心 特别是通过其AI引擎“Muse”提升用户参与度、转化率和广告效率[3] - 专注于高价值细分市场 如Wayfair Professional（B2B）和Perigold（奢侈品） 将平均订单价值提升至317美元 重复购买率超过80%[3] - 退出低回报的国际市场 强化了其北美业务聚焦[3] - 公司旗下运营品牌包括Wayfair、AllModern、Birch Lane、Joss & Main以及专注于奢侈品的Perigold[2] 市场观点与估值 - 截至12月2日 Wayfair Inc 股价交易于101.41美元 根据雅虎财经数据 其远期市盈率为38.91[1] - 看涨观点认为 更强的住房市场和运营杠杆可能推动EBITDA至12亿美元 股价至185美元 而基本和看跌情景分别对应130美元和95美元[4] - 公司已成熟为一家有纪律、数据驱动的零售商 为稳定复利做好了准备 其波动性现在反映的是盈利敏感性而非生存风险[4] - 市场对Wayfair Inc 的观点强调运营效率和自由现金流纪律[5]