AI基础设施市场展望 - 全球AI基础设施支出预计到2030年将达到约3940亿美元 年复合增长率接近19.4% 市场增长曲线陡峭且未见平缓迹象 [1] - 超大规模云服务商和企业竞相部署更强大的芯片 这种持续的构建不仅为芯片本身 也为确保其大规模可靠运行的供应链各个环节创造了结构性需求 [1] Teradyne公司概况与市场表现 - 公司是马萨诸塞州半导体测试设备和工业机器人供应商 在AI制造生态系统中占据重要位置 [3][5] - 股价表现强劲 年初至今上涨57% 过去52周上涨69% [3] - 公司市值约为305亿美元 市盈率为60.9倍 高于行业平均的23.91倍 市盈增长比率为1.98倍 高于行业平均的1.7倍 [4] 增长驱动因素与催化剂 - Stifel将公司评级上调至“买入” 认为公司将受益于2026年AI测试收入的增长 因为下一代设备推高了测试强度 [2] - 公司已深度融入先进芯片生产 因其在3D Fabric和先进制程节点测试方面的工作 获得了台积电开放创新平台的认可 [5] - UBS分析师指出 公司有望成为英伟达下一代Blackwell芯片的第二测试供应商来源 英伟达正致力于多元化其测试和制造布局 [6] - 即使获得与Blackwell相关的少量测试份额也可能产生显著影响 因为这些AI加速器更复杂 测试时间比前几代更长 [6]