核心观点 - 11月全国多地二手房市场显著回温，成交量环比普遍增长，一线城市表现尤为亮眼，创下数月新高 [1][2] - 市场预期正从“以价换量”加速向“量价趋稳”转变，良性传导机制正在形成 [1][8] 全国及重点城市成交量数据 - 11月全国30个重点城市二手房成交面积约1704万平方米，环比增长14%，前11月累计同比增长3% [2] - 一线城市二手住宅成交套数超4.9万套，创自5月以来7个月新高，环比增幅达20% [2] - 上海二手房网签成交22943套，环比上涨约24%，为近7个月新高 [2] - 北京二手住宅成交14446套，环比涨幅接近20% [2] - 广州二手住宅网签套数和面积环比分别增长22.89%和23.07% [2] - 深圳11月二手房录得量为5762套，已连续9个月超5000套 [2] - 20个二线城市二手房成交规模为1113万平方米，环比增长13%，成都单月成交174万平方米领先，武汉单月成交同环比齐增12%和31% [3] - 6个三四线城市成交规模为189万平方米，环比增长37%，同比增长3%，常州、烟台、扬州等城市实现同环比齐增 [3] 市场成交结构特征 - 上海楼市呈现结构性分化，核心城区如黄浦、徐汇、静安找房热度与价格双双提升，黄浦区新房找房热度达69.6为全市最高 [4] - 上海300万以下总价段二手房成交占比高达60%，连续三个月增长，500万以下总价段成交占比稳定在80%高位区间 [4] - 深圳市场呈现刚需与豪宅需求“两头热”，龙岗中心城片区成交量居首，南山区高端置业需求同样突出 [5] - 深圳二手房交易持续占据主导，11月二手住宅网签占比达63% [5] 政策环境与市场展望 - 今年以来各地出台超560条楼市政策，政策针对性显著增强，北京、上海、深圳等核心城市相继优化购房政策 [7] - 截至11月底，26个省市公示拟使用专项债收购闲置存量土地总金额6553亿元，实际发行2508亿元，占比约38%，存量土地盘活进程提速 [7] - 业内预判一线城市二手房市场将从“以价换量”逐渐走向“量价趋稳” [8] - “量增—信心恢复—价稳”的良性传导机制正在形成，二手房市场活跃将带动“卖旧换新”，为新房市场带来更充足购买力 [8]