2026年资本支出计划 - 2026年有机资本支出预计在180亿至190亿美元之间，关联公司资本支出预计在13亿至17亿美元之间 [2] - 2026年资本预算处于收购赫斯后更新的长期展望（180亿至210亿美元）的低端，支出增加完全归因于此次收购 [3] - 资本计划聚焦于高回报机会，其中170亿美元将用于上游油气生产业务 [5] 上游业务投资分布 - 计划投资近60亿美元开发美国页岩资产（二叠纪、DJ和巴肯地区），以支持这些资产日产超过200万桶油当量的能力 [5] - 计划投资70亿美元用于全球海上项目，以支持其在圭亚那、东地中海和墨西哥湾（美国也称美洲湾）的增长 [5] - 计划投资10亿美元用于降低运营碳强度和扩展低碳能源业务 [5] 2026年自由现金流展望 - 预计现有业务将在2026年额外产生100亿美元自由现金流，而收购赫斯将再增加25亿美元自由现金流 [7] - 此展望基于布伦特原油年均价70美元/桶的假设，即使当前油价在60美元中低位，公司在该价格下仍能产生显著更多的自由现金流 [7] - 通过2030年，预计调整后自由现金流的复合年增长率将超过10%（假设原油均价70美元/桶） [8] 股东回报计划 - 公司无疑将继续提高其高收益股息（当前为4.5%），这已是其连续第38年增长，过去十年股息增速处于同行领先的中个位数水平 [9] - 公司将继续在其100亿至200亿美元的年度目标范围内回购股票，按当前股价足以每年注销3%至6%的流通股 [9] - 激增的自由现金流与增加的资本回报相结合，若油价配合，可能为公司在2026年带来高辛烷值的总回报 [10] 近期运营进展与背景 - 2025年对雪佛龙而言是转型之年，公司完成了多个重大增长资本项目并结束了赫斯公司的收购，这为2026年的重大进展奠定了基础 [1] - 过去一年，公司及其合作伙伴在哈萨克斯坦、墨西哥湾和圭亚那完成了重大增长资本项目，扩大了美国页岩产量，并实施了重大成本节约计划 [6]