铜价飙升与市场动态 - 伦敦金属交易所（LME）铜价于12月4日突破11500美元/吨，12月5日再创新高至11641.5美元/吨，年内累计上涨32.77% [4][5] - 瑞士大宗商品交易巨头Mercuria从LME亚洲仓库一次性注销超4万吨铜库存，货值高达4.6亿美元，导致交易所约24%的在册库存转入“待运”状态，当日LME铜注销仓单总量飙升至56875吨，占交易所总库存的35% [4][6][7][9] - 美国关税预期形成套利空间，芝加哥商品交易所（CME）的美国铜期货价格持续大幅高于LME铜价，三个月远期合约溢价约为每吨500美元 [9][10] - 受套利驱动，2025年1月至8月，美国精炼铜进口量同比增长超过一倍，达到119万吨，纽约商品交易所的注册仓库库存从年初的8.5万吨激增至近40万吨，占据全球交易所总库存的一半 [10] - 人工智能（AI）数据中心与全球能源转型带来长期结构性需求，每兆瓦AI数据中心的耗铜量在27至33吨之间，是传统数据中心的两倍多，摩根大通预计2026年数据中心建设将带来约47.5万吨的铜需求，比2025年增加约11万吨 [12] - 国际能源署（IEA）提出到2030年将全球可再生能源装机容量提升两倍的目标，据测算可能在2030年前每年额外创造高达420万吨的铜需求，一辆纯电动汽车的平均用铜量约为80公斤，是传统燃油车的四倍 [15] - 铜供应面临多重瓶颈，新铜矿开发周期平均需近30年，现有主力铜矿面临矿石品位下降、开采成本攀升及事故困扰，1990年至2023年间发现的239个铜矿床中，只有14个是在过去十年中发现的 [16] - 华尔街对铜价走势存在分歧，花旗银行预测铜价将在2026年第二季度达到每吨13000美元，摩根大通预测2026年全球将出现约33万吨的精炼铜供应缺口，铜价在同年二季度触及12500美元/吨，高盛则预计2025年全球铜市将出现50万吨的供应过剩，价格难以长期维持在11000美元以上 [16][17][18] - 市场看涨情绪依然较高，国内电解铜供应2025年同比增加14%以上，但铜价存在进一步摸高的可能性 [18][20] 美国政策与战略动向 - 美国白宫于12月4日悄然上线新版《国家安全战略》，文件核心为“美国优先”，并放弃追求全球霸权的理念，同时阻止其他大国占据主导地位 [4][24] - 新版战略重点为“重申并执行门罗主义，恢复美国在西半球的霸权地位”，以应对移民、贩毒及所谓“地区敌对势力崛起”，美国将调整全球军事存在，扩大海岸警卫队和海军在西半球的部署 [4][26] - 在亚洲战略上，美国将加强在西太平洋的军事存在，敦促日本、韩国、澳大利亚等国增加国防开支，并加大在人工智能、量子计算、自主系统及能源技术等尖端军事技术领域的研发投入 [26] - 文件称欧洲大陆在全球GDP中所占份额从1990年的25%下降到如今的14%，并对其长期人口结构变化及对美同盟关系表示担忧，在乌克兰冲突上，美国的核心利益在于通过谈判迅速停止敌对行动 [27] - 文件指出，由于美国再次成为能源净出口国及大国博弈格局变化，中东问题主导美国外交政策的时代已经过去 [28] 科技与媒体行业重大交易 - 美国流媒体巨头奈飞公司宣布同意以720亿美元股权价值（企业价值约827亿美元）收购华纳兄弟探索公司的电影电视工作室及其HBO Max、HBO流媒体服务，交易预计在12至18个月内完成 [33][35] - 通过收购，奈飞将获得HBO热门剧集库、华纳兄弟位于加州伯班克的大型制片厂，以及覆盖《哈利·波特》《权力的游戏》《老友记》、DC系列电影等作品的庞大影视档案 [35] - 奈飞2025年收入达390亿美元，华纳兄弟收入规模也超过390亿美元 [36] - OpenAI为应对谷歌Gemini 3等竞争，计划将GPT-5.2模型的发布时间从原定的12月下旬“紧急提前”至最早12月9日，内部评估称其在推理能力上领先于谷歌Gemini 3 [4][38] - OpenAI预计未来几年需消耗数百亿美元用于研发和算力，其维持技术领先地位的能力将决定其筹集约1000亿美元资金的前景 [38] - SpaceX正进行新一轮内部股份出售谈判，若交易达成，其估值将飙升至8000亿美元，较2025年夏天的4000亿美元翻倍，并超越OpenAI的5000亿美元估值纪录 [4][39][41] - SpaceX已告知投资者，目标是在2026年下半年进行首次公开募股（IPO），且公司倾向于将包括火箭发射和卫星服务在内的整个业务作为整体上市，而非单独拆分Starlink [41][42] 宏观经济与金融市场 - 美联储“影子主席”、白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美联储应在下周（12月9-10日）会议上降息25个基点 [4][29] - 市场对12月降息25个基点的概率预期已达87%，但美联储内部存在分歧，以理事沃勒和米兰为代表的“鸽派”支持降息，以波士顿联储行长柯林斯和圣路易斯联储行长穆萨勒姆为首的“鹰派”则对过早放松政策持谨慎态度 [30][31][32] - 美国9月个人消费支出物价（PCE）指数同比上涨2.8%，较前一个月回落，但真实消费支出增长几近停滞 [30] - 截至12月6日当周，美股标普500指数涨0.31%至6870.4点，纳指涨0.91%至23578.13点，道指涨0.5%至47954.99点，标普500指数逼近纪录高位 [47][49] - 贵金属市场波动剧烈，白银刷新历史新高至59.33美元/盎司，COMEX铜期货本周累计上涨3.37% [48] - 比特币价格一度跌破8.9万美元/枚，2025年累计下跌3%，这是自2014年以来比特币首次在股市上涨的年份中面临年度下跌的可能 [48][50] 知名人物与公司言论 - 软银集团创始人孙正义表示，谈论人工智能投资泡沫的人“不够聪明”，他认为即使累计投入数万亿美元也值得，并称自己一股英伟达股票都不想卖，卖出时是“哭着卖的” [44] - “AI教父”杰弗里·辛顿认为谷歌正开始在人工智能竞赛中超越OpenAI，自研芯片是谷歌的“巨大优势”，并猜测谷歌会赢得竞争 [44] - IBM首席执行官阿尔温德·克里希纳指出，当前科技巨头在AI数据中心上的巨额资本支出几乎不可能获得回报，建设1GW数据中心约需800亿美元，而全球承诺的总规模已接近100GW，总投入约8万亿美元 [45] - Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪表示，当前AI竞赛的最大风险是某些“天生爱冒险”的玩家为抢跑而孤注一掷，疯狂扩张并传导风险，而Anthropic因侧重企业客户，从未启动过“红色警报” [46]