核心观点 - 公司于2025年第二次临时股东大会上，管理层详细阐述了应对国内销量下滑、强化技术领先、加速海外扩张以及未来2-3年的核心发展战略 [1] 国内市场表现与挑战 - 2025年11月，公司总销量达48.02万辆，但国内销量仅为34.83万辆，同比下降26.81%，且已连续五个月同比下滑 [2] - 国内销量下滑的核心原因在于：技术领先的“惊艳度”下降，行业同质化竞争稀释了差异化优势；以及低温充电慢等用户痛点尚未完全解决 [2] - 公司强调其核心竞争力始终在于技术，拥有12万工程师的研发团队是重塑技术领先优势的关键底气 [2] 海外市场表现与战略 - 2025年前11个月，公司乘用车海外销量达91.29万辆，同比大幅增长153.58%，该数据已超过2024年全年海外销量总和 [3] - 海外市场占比持续提升，在欧洲、澳大利亚、东南亚及巴西等市场已实现高端车型的规模化销售，多国月度销量持续攀升 [3] - 海外市场价格较为稳定，对公司整体利润结构优化具有重大意义 [3] 未来技术发展路径 - 公司正在加速“技术平权”，计划在2026年将原搭载于汉、唐等旗舰车型的低温快充电池、天神之眼B激光雷达、云辇-C智能底盘等技术，下放至秦、宋等走量车型 [4] - 公司有重磅技术正在储备，但目前暂不便于披露 [2] - 在智能化方面，公司聚焦制造场景，推动AI技术在汽车及零部件制造领域的广泛应用，并已投入大量资金在人力资源和硬件设计等方面 [4] 品牌与营销战略 - 公司承认过去在市场顺风期存在营销“惰性”，后续将加快调整步伐，加强品牌力建设 [4] - 公司不希望打“营销战”，坚持作为行业龙头不拉踩对手，以赢得长期口碑及行业和消费者的认可 [4] - 未来将继续向高端品牌要销量，腾势、方程豹、仰望等品牌将承担更多增长任务 [4]