文章核心观点 - 证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上发表讲话，核心是推动证券行业从价格竞争转向价值竞争，实现高质量发展，并明确要求头部机构与中小机构差异化发展，力争在“十五五”期间打造具有国际影响力的一流投资银行和投资机构 [1][8][11] 行业发展成绩与现状 - 过去四年多，证券行业规模实力稳步壮大，107家证券公司总资产达14.5万亿元，净资产达3.3万亿元，分别增长超过60%和40%，客户数量超过2.4亿，增长26% [6] - 行业服务质效持续提升，四年多来助力近1200家科技创新企业上市，服务各类企业境内股债融资超过51万亿元，承销科创债、绿色债券等产品规模超过2.5万亿元 [6] - 行业结构不断优化，国泰海通合并等标志性重组案例落地，头部公司引领作用明显，中小机构加快向差异化发展转变，已有11家外资独资或控股证券公司在华展业 [6] - 行业抗风险能力明显增强，妥善化解了资管、股票质押等领域风险，守住了安全底线 [6] - 当前A股市场总市值超过100万亿元，市场总体稳健活跃 [5] “十五五”时期行业的使命责任 - 行业需在服务实体经济和新质生产力发展方面强化担当，发挥连接资本市场与实体企业的关键作用 [8][9] - 行业需在更好服务投资者、助力居民资产优化配置方面强化担当，当前中国居民资产中股票基金等资产合计占比约15%，潜力巨大 [9] - 行业需在加快建设金融强国方面强化担当，目标是打造不仅规模大，而且专业强、服务优，在全球有话语权的国际一流投资银行 [10] - 行业需在促进高水平制度型开放方面强化担当，服务于企业跨境融资、并购以及全球资产配置的需求 [10] 打造一流投资银行和投资机构的具体路径 - 行业功能发挥要迈上新台阶，坚决摒弃简单拼规模、比增速，聚焦服务实体经济和新质生产力发展，自觉承担保护投资者和促进稳市兴市的责任 [11] - 专业服务能力要展现新提升，切实扛起“看门人”责任，提升价值发现培育能力、财富管理服务能力及跨境金融综合服务能力 [12] - 行业要积极研究、稳步探索推进人工智能、大数据、区块链等金融科技的应用，为高质量发展培育新优势 [13] - 差异化特色化发展要做到新突破，头部机构要增强资源整合能力，力争形成若干家具有较大国际影响力的头部机构，中小机构则要聚焦细分领域、特色客群、重点区域，打造“小而美”的精品投行 [1][14] - 监管政策将强化分类监管、“扶优限劣”，对优质机构适当“松绑”优化风控指标，对中小及外资券商探索差异化监管，对问题券商依法从严监管 [14] 合规风控与行业文化建设 - 加强合规管理和风险防控要取得新成效，合规风控是行业机构的“生命线”，需提升治理有效性、加强交易管理、强化重点领域风险防范，并对加密资产等新业态稳慎对待 [15] - 行业文化建设要焕发新气象，需大力弘扬和践行中国特色金融文化，坚持长期主义，高度重视声誉管理，并加快健全激励约束和人才培养体系 [16] 证券业协会的角色 - 证券业协会需加强自身建设，坚持政治立会、制度强会、开放办会、作风兴会，完善治理机制，优化行业生态，并主动谋划长远，聚焦培育打造一流投行和投资机构的目标 [17]