公司业务模式与市场地位 - 达美乐披萨是全球最大的披萨连锁品牌 在全球90个市场拥有21,700家门店[2] - 其业务模式高度依赖特许经营 全球99%的门店为加盟店 公司收入主要来源于特许经营费而非直接销售披萨[3] - 披萨品类具有韧性 因其价格低廉、下单快捷 且门店易于设立 菜单简单 原料需求少 适合大多数发达市场[2] 近期经营与财务表现 - 在高通胀环境下 公司持续蓬勃发展 2025财年第三季度全球零售销售额同比增长6.3% 美国同店销售额增长5.3%[6] - 公司销售额同比增长6.2% 营业利润增长12.2% 增长主要源于加盟合作伙伴外卖订单定价提高以及特许经营费增加[6] - 美国市场表现更佳 同店销售额增长5.2% 国际市场同店销售额仅增长1.7% 但得益于新店开设 国际总销售额增长5.7%[7] - 公司持续扩张 第三季度新开设214家门店 其中大部分位于国际市场[3] 股票与市场表现 - 公司股票今年及近期表现落后于大盘 但在过去10年间表现优于市场[8] - 公司提供持续增长的股息 按当前股价计算股息率为1.6% 由于股价与股息率反向变动 今年股价大致持平使得股息率处于高位[10] - 当前股价为416.55美元 市值为140亿美元 日交易区间为415.12美元至428.00美元 52周区间为392.89美元至500.55美元[6] 投资价值定位 - 作为稳定的市场领导者 公司在经济中始终占有一席之地 并能抵御市场风暴 被视为可靠的投资标的[10] - 公司股票可能成为多元化投资组合中一个坚实的核心锚定资产[10]