核心观点 - 凯茜·伍德近期斥资超2100万美元买入33,837股Meta股票 认为其短期问题与长期人工智能愿景和投资相比 构成了一个绝佳的风险回报机会 [1] - Meta股价今年表现逊于大盘 过去一年回报率5.45% 跑输标普500指数12.88%的涨幅 近期股价下跌使其估值趋于合理 但并非便宜 [4][5] 市场表现与估值 - 公司过去一年股票回报率为5.45% 显著低于同期标普500指数12.88%的涨幅 [4] - 公司股价近期下跌后 其远期市盈率为27.82倍 仍比其五年平均水平22.81倍高出22% 但在“七巨头”股票中仍属相对较低的远期市盈率水平 [5] - 公司远期市销率也较其历史平均水平存在类似溢价 但在“七巨头”同行中为第二低 [5] 财务与运营状况 - 公司最新财报中披露了一笔160亿美元的税单 导致其未能将强劲的营收转化为同样高的净利润 从而引发了抛售压力 [3] - 公司是首批通过提升广告效果而从人工智能投资中获得可衡量回报的主要公司之一 [2] - 公司预计明年盈利增长率为20.3% 在剔除英伟达后 该增长率远高于其他公司 [6] - 公司毛利率高达82% 甚至超过了备受讨论的英伟达70%的毛利率 [6] 业务与投资 - 公司是一家全球科技公司 以其社交媒体应用Facebook、WhatsApp和Instagram闻名 其大部分收入来自广告服务 [4] - 公司持续进行的资本支出 让一些人联想到其过去失败的投资 例如元宇宙 [2] - 公司拥有长期的人工智能愿景并持续进行相关投资 [1]