全球宏观经济与政策环境 - 2025年全球经济增长预计进一步放缓至3.1%左右，为近五年最低水平[3] - 发达经济体增长乏力，新兴及发展中经济体成为主要增长引擎，其中亚太地区贡献了全球60%的经济增长[3] - 不同经济体政策出现明显分化，美国、欧洲、英国已进入降息周期，而日本拟加息，土耳其、阿根廷等国因通胀高企采取加息政策[3] - 中国经济展现出较强韧性，前三季度GDP增长5.2%，财政赤字率提高到4%，政策发力空间在全球主要经济体中最大[3] - 中国PMI指数已连续8个月位于荣枯线之下，消费端疲软，2026年相关部门可能出台刺激消费政策[3] 地缘政治与大宗商品市场 - 2025年全球多地地缘冲突导致大宗商品价格剧烈波动、供应链成本上升及市场避险情绪升温[5] - 中东局势影响集装箱运价指数、原油、黄金等品种[5] - 俄乌冲突导致能源价格剧烈波动、黑海谷物运输中断推高粮价[5] - 东南亚的地缘冲突影响了锡、橡胶等品种的价格[5] - 面对波动加剧的市场环境，交易者及机构大多通过期权策略应对市场波动率变化[5] 产业政策与期货市场机遇 - “十五五”规划建议突出高质量发展、科技自立自强、现代产业体系建设等目标，将完善期货基础标的市场[7] - 新基建和新型产业发展将提振钢材、有色金属等原材料需求[7] - 科技自立自强推动集成电路、AI等领域发展，带动碳酸锂、铂金、铜、铝等新型原材料需求[7] - “十五五”规划建议强调的“反内卷”政策，已推动光伏、钢铁等行业的相关品种价格上涨，中长期将推动期货行业高质量发展[7] 科技革命与商品新需求 - 2025年全球AI数据中心和芯片产业投资高达2.9万亿美元[9] - AI算力新需求正推动绿色能源发展，改变能源消费结构，在传统能源大省的电力结构中，绿色能源占比已达50%[9] - AI需求促使白银、铝、铜、多晶硅等品种需求增长[9] - AI引领的工业革命4.0将开启新的经济增长周期，2026—2027年可能成为新周期的起点[9] - 前两年AI聚焦投入端，2026年需关注国内外应用场景转化，这将成为资本市场发展的新方向[11] 期货市场事件与实体服务 - 2025年4月初特朗普发起全球关税战，众多商品出现全年最大跌幅，是有色金属价格下挫为实体企业提供了难得的采购机遇[1] - 4月的关税战导致的有色金属价格‘深跌’，为企业提供了套保机遇，河南、河北等地不少企业通过期货工具锁定低价原料[11] - 传统猪周期已从40个月左右缩短至15~20个月，主要源于养殖规模化的提升[9] - 未来需关注能繁母猪存栏、生产效率等指标，建议运用生猪、豆粕、玉米等期货期权工具对冲风险[9] - 抓住长周期方向进行资产配置，能提升投资胜率，交易者和企业踩准周期，投资胜算和发展方向都会更清晰[9][11]