美联储货币政策与市场预期 - 市场普遍预期美联储将于12月10日实施连续第三次25个基点的降息，CME美联储观察工具显示降息概率为87.2% [1][2][7] - 投资者将密切关注美联储利率点阵图以判断明年降息节奏，货币市场已计价2026年还将有2-3次降息 [2] - 多位美联储官员释放鸽派言论推高了市场对货币宽松的预期 [7] 美国经济数据与市场活动 - 下周将公布多项反映美国就业市场健康的关键数据，包括第三季度单位劳动力成本、10月职位空缺、就业成本指数及初请失业金人数 [2] - 美国财政部将于下周进行大规模国债拍卖，总计580亿美元3年期、390亿美元10年期和220亿美元30年期国债 [3] - 甲骨文、Adobe、博通及开市客等公司财报将受关注，市场担忧人工智能领域过度投资及企业大举发债，甲骨文CDS利差已升至2009年以来最高水平 [3] 其他主要央行政策动向 - 澳大利亚联储预计将维持利率不变，因10月CPI同比升至3.8%且通胀压力高企 [4] - 加拿大央行预计将维持利率不变，今年已累计降息100个基点，经济面临与美国关税谈判僵局的阻力 [4] - 瑞士央行面临政策转向鸽派的压力，因第三季度GDP疲软且PPI同比负增长，但近期PMI和零售销售数据超预期，且美瑞贸易协定已基本敲定 [5][6] 大宗商品市场动态 - 国际油价止跌企稳，WTI原油近月合约周涨2.61%报60.08美元/桶，布伦特原油周涨2.20%报63.75美元/桶 [6] - 原油价格关注地缘政治因素，若俄乌和谈出现积极进展，油价可能下探55.60美元的四年低位 [6] - 国际金价窄幅震荡，COMEX黄金期货周跌0.13%报4212.90美元/盎司，市场聚焦美联储政策前景 [6] - 预计今年金价将在4200-4500美元/盎司区间波动，明年有望上探4500-5000美元/盎司区间 [7] 欧洲经济与央行政策 - 德国10月制造业PMI录得48.2低于预期，制造业萎缩幅度扩大，但欧元区11月初CPI同比涨2.2%接近央行目标 [8] - 欧洲央行行长拉加德暗示可能长期维持利率不变，对通胀前景评估基本未变 [8] - 英国10月GDP数据是下周看点，市场预计环比增长0.2%，与2025年全年经济增速接近1.5%的判断相符 [8] - 英国央行政策委员格林称需要看到劳动力市场进一步恶化才考虑政策调整 [8] 下周关键事件日程 - 主要事件包括美联储、澳大利亚联储、加拿大央行及瑞士央行的利率决议 [1][4][5][10] - 重要经济数据包括美国就业市场数据、英国10月GDP、德国法国西班牙11月CPI终值等 [2][8][10] - 多家重点公司将于下周发布财报 [3][10]