文章核心观点 - 监管层针对公募基金行业“基金赚钱、基民不赚钱”的痛点，发布了《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》，旨在通过系统性的绩效考核与薪酬改革，将基金公司、高管及从业人员的利益与投资者长期收益深度绑定，引导行业行为长期化 [1] 绩效考核体系改革 - 考核体系核心从侧重管理规模、销售收入，转向以基金投资收益为核心 [2] - 三年以上的长期业绩考核权重被强制要求不低于80% [2] - 考核指标纳入“基金利润率”、“盈利投资者占比”等直接反映持有人真实盈亏的指标，即使基金净值增长但多数投资者未盈利，考核也将受影响 [2] - 主动权益类基金经理的产品业绩指标考核权重不低于80%，其中与业绩比较基准对比的权重单独要求不低于30% [2] - 销售端高管及核心销售人员的考核中，投资者盈亏情况权重占比不低于50% [2] - 管理多只基金的基金经理，考核按基金规模、管理时间加权计算，管理不满一年的产品不纳入考核 [3] - 高管层考核中，基金投资收益指标权重不得低于50% [3] 薪酬支付与约束机制 - 建立薪酬止付、追索与扣回制度，公司有权对未能勤勉尽责导致风险或违规的人员追回已发绩效薪酬，此规定同样适用于离职人员 [4] - 对主动权益类基金经理设定阶梯化绩效薪酬调整机制，例如过去三年产品业绩跑输基准超10个百分点且基金利润率为负，绩效薪酬应较上年下降不少于30%；反之业绩显著超越基准且利润率为正，薪酬可合理提高 [4] - 绩效薪酬必须递延支付，期限不少于三年，递延支付速度不能快于每年平均支付 [4] - 董事长、高级管理人员、主要业务部门负责人和核心业务人员，递延支付比例原则上不低于40% [4] - 加强薪酬极值管控和级差管理，加大向一线、基层员工倾斜力度 [4] - 高管平均薪酬增幅原则上不得高于公司人均增幅 [4] 利益绑定与跟投要求 - 相关高级管理人员、主要业务部门负责人须将不少于当年绩效薪酬的30%用于购买公司管理的基金，其中购买权益类基金不低于60% [5] - 基金经理需将不少于当年绩效薪酬的40%购买本人管理的公募基金，持有期限不少于一年（特殊情况下可豁免），实现与投资者利益深度绑定 [6] 行业影响与过渡安排 - 文件针对管理着超36万亿元资产的公募基金行业，薪酬与考核改革迎来具象化操作蓝图 [1] - 《指引》设置了过渡期安排，例如2025年度考核时至少50%产品需达标，2026年度则要求全部达标 [6] - 部分公司正针对《指引》内容开展内部研讨，相关意见反馈工作正在推进中 [6]