核心观点 - TD Cowen重申对AMD的“买入”评级，目标价290美元，认为公司是AI领域的赢家，Helios的推出将成为一个关键的AI拐点 [1] - 尽管AI支出环境存在波动，但分析师认为AI计算支出将保持韧性，AMD已确立其赢家地位 [2] - 近期股价回调被视为有吸引力的入场点，在Helios推出前具有引人注目的价值 [3] 分析师评级与目标价 - TD Cowen于12月2日重申对AMD的“买入”评级，目标价为290美元 [1] - 该机构将AMD列为2026年最佳投资理念之一 [2] 产品与业务拐点 - “Helios”AI机架规模架构是一个开放的、集成的平台，用于可扩展的高性能AI基础设施 [2] - Helios机架和MI450预计将在2026年中标志着AMD发展的关键拐点 [4] - 预计第四季度26财年每股收益将拐点至超过10美元的运行率，同比增长约2倍，环比增长约2倍 [4] 投资价值与市场前景 - 在近期抛售之后，股价提供了一个有吸引力的入场点 [3] - 以低于2030年预期每股收益10倍的估值来看，在Helios推出前具有引人注目的价值 [3] - 面对一个非常大的总可寻址市场，AMD有能力在AI计算市场中创造并获取价值 [3][4] 公司竞争优势 - 公司的硬件路线图、ROCm软件生态系统的稳步进展，特别是客户订单，增强了市场对其的信心 [3] - AMD正在加速其首个机架规模解决方案 [3]