文章核心观点 - 当前石油化工行业面临“内卷式”竞争，整体景气度承压，呈现“高端不足、低端过剩”、“增速不增利”等特征 [1] - 行业正处于全球产业链重构的战略窗口期，预计将通过淘汰落后产能、反内卷自律、高端化、出海等措施推动高质量转型，有望实现底部反转 [1] - “反内卷”政策是当前石化产业核心主线，行业供需与盈利能力有望持续改善 [1] 市场表现与资金流向 - 截至12月5日13:35，石化ETF（159731）上涨1.31% [1] - 持仓股中扬农化工、鲁西化工、华峰化学等涨幅居前 [1] - 石化ETF近10个交易日中有9日获得资金净流入，合计净流入2550万元 [1] 行业现状与挑战 - “十四五”期间，中国石油化工行业基础产品产能阶段性集中释放 [1] - 全球贸易壁垒上升与需求增速放缓形成叠加效应 [1] - “内卷式”竞争导致行业整体景气度承压 [1] 行业转型与未来展望 - 展望“十五五”，行业将通过引导落后产能退出、行业协会自律反内卷、高端化、出海等措施推动发展 [1] - 目标是从“量”到“质”的高质量转型升级 [1] 相关金融产品与指数构成 - 石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数 [1] - 按申万二级行业分类，中证石化产业指数前三大行业为：炼化及贸易（27.33%）、化学制品（22.04%）、农化制品（21.98%） [1]