基金发行市场信号 - 2024年前11个月新发基金数量和规模双双上涨 股票型基金占比首次超过债券基金 显示投资者配置向股市倾斜[3] - 新基金发行情况是观测市场冷热的关键指标 因个人投资者主要通过基金入市[3] - 基金发行失败或困难常是市场低点的信号 例如2023年9月底的悲观时期之后市场回暖[5] - 历史上如2007年、2015年、2021年初的市场顶部常伴随基金一日售罄数百亿的盛况 随后市场转向[7] - 当前基金发行虽回暖 但单日募集规模多为一两亿元 远未达全民抢购热度 显示市场处于理性阶段[7] 人民币汇率与资金流向 - 近期人民币兑美元汇率升值 接近一年来高点[8] - 升值动力源于美联储降息预期以及中国在高科技领域的突破增强了中国市场吸引力[8] - 人民币升值相当于为人民币股票资产提供折扣 吸引了海外资金流入A股和港股市场[8] 宏观货币政策环境 - 美联储后续议息会议大概率继续降息 全球宽松预期强烈[10] - 在此背景下 中国央行可能使用降准降息等工具为市场提供流动性支持[10] 市场前景与板块机会 - 当前市场震荡被视为中场休息 预计到2026年可能从结构性行情转向全面牛市[10] - 每年年初的“春季攻势”是重要布局窗口 因年初银行放贷多 资金回流 外资习惯年初布局且处于业绩真空期[12] - 建议关注调整到位且前期强势的板块 如科技、新能源、消费领域的龙头公司[12] - 科技创新是未来核心主线 特别是人工智能赛道 应寻找有潜力且估值合理的公司或基金[13]