银行理财参与IPO打新的趋势与数据 - 在政策推动下，银行理财正加速参与IPO打新，尤其关注科技型及科创板公司[1] - 参与度逐季提升：二季度仅1只产品参与1家公司询价，三季度3家理财公司10只产品参与13只新股询价，四季度以来（截至12月5日）3家理财公司11只产品参与17只新股询价[2][8] - 年内（截至12月5日）光大、兴银、宁银理财首发获配合计117次，获配资金合计1656.87万元[2][8] 理财公司积极参与打新的驱动因素 - 政策松绑提供制度基础，赋予银行理财与公募基金同等的网下打新A类投资者地位，扫清了直接参与障碍[2][3][8][9] - 在利率持续下行的市场环境下，网下打新成为拓展“固收+”策略、博取超额收益以缓解传统固收资产收益压力的重要途径[2][3][8][9] - 战略导向驱动：打新是践行服务科技创新战略、金融支持实体经济的重要途径，同时港股市场机制优化及“A+H”模式吸引理财公司前瞻性布局优质企业[2][3][8][9] 对科创企业的青睐与未来拓展方向 - 理财公司参与询价的IPO企业中，超半数为科创板或创业板企业，涉及半导体、生物医药等行业[4][10] - 集中于科创领域的原因：一是科创板等板块新股上市初期通常表现强劲，网下申购回报率较高；二是其聚焦的“硬科技”领域符合国家战略导向，较受市场青睐[4][10] - 战略层面，理财资金作为“耐心资本”支持科创企业，能通过战略配售深度绑定优质企业，并依托“投贷联动”与母行协同[4][10] - 市场表现层面，科创领域新股首日涨幅相对突出、破发风险相对较低，整体表现亮眼[4][10] - 中期内，科创板仍是理财打新最核心的阵地；长期看，打新范围有望向创业板、主板及半导体、生物医药、高端装备、高端制造、医疗健康等细分赛道拓展[4][5][10][11] 未来策略与市场展望 - 未来打新市场在政策持续赋能与市场机制优化下有望保持活力，但收益分化态势或延续[6][12] - 不同板块特点：双创板块（科创板、创业板）或因高成长性维持较高收益弹性，主板则凭借流动性优势在中签率上占优[6][12] - 理财公司应聚焦“硬科技”等国家战略支持领域，提升新股定价与入围能力，并结合多资产配置分散风险[6][12] - 除打新外，理财公司可通过多资产、多策略拓展收益来源：资产配置层面扩展至公募REITs、可转债、黄金、跨境资产及权益内部的主题方向与高股息策略；策略工具层面推进指数化、量化等系统化投资，并运用衍生品工具[6][12] - 建议理财公司深化与外部机构合作，通过委托投资、聘请投顾等方式借助外部投研优势共创有竞争力产品[6][12]