文章核心观点 - 财信证券以新三板为着力点，通过专业、创新的投行服务，为迪亚环境、嘉盛德等创新型中小微企业提供从价值发现、挂牌融资到持续培育的全生命周期服务，将资本市场“活水”引入经济“毛细血管”[6] - 新三板作为多层次资本市场的重要组成部分，其枢纽联接和梯度培育功能日益凸显，通过“区域性股权市场—新三板—北交所”的路径，有效服务并培育了众多“更早、更小、更新”的科技型企业[6][10][17] 财信证券的服务模式与成果 - 公司以新三板市场为着力点，深耕近15年，致力于服务成长早期的“小巨人”企业，完善服务创新型中小微企业的投行服务[6] - 公司通过调整组织架构，将原新三板业务部门升级为“成长企业融资部”，以推动投行、投资、做市等多部门联动，打造服务专精特新企业的“高速路”[12] - 2021年以来，公司共推荐17家科技型企业在新三板挂牌，并为18家新三板科技企业通过定增募集资金3.43亿元[12] - 公司构建了服务生态体系：在投资端成立“专精特新”专项股权投资基金；在做市端拓展北交所做市业务资格；在研究端深耕湖南重点产业链[11] 案例企业：迪亚环境 - 公司是一家成立于2006年的环境工程企业，拥有33项专利和8项软件著作权，其创新的“两级AO+Fenton”工艺解决了垃圾渗滤液治理的行业痛点[7] - 2020年前后公司面临融资困难，包括“短贷长投”问题突出以及融资渠道单一且额度有限[7] - 在财信证券协助下，公司于2023年3月在新三板挂牌，并通过2023年4月和2024年1月的两轮定向发行累计募集资金超过2500万元[8] - 公司遵循“区域性股权市场—新三板—北交所”的阶梯式路径：2022年11月挂牌湖南股交所科技创新专板；2023年3月挂牌新三板基础层；2023年6月跻身创新层；2023年10月报送北交所上市辅导备案[10] - 挂牌后公司实现业绩持续增长，2024年实现营业收入2.62亿元，净利润近3000万元[14] - 挂牌后公司融资渠道从“债权为主”转变为“股债并举”，信用评级提升，获取银行贷款的难度显著下降[17] 案例企业：嘉盛德 - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，是国内电子级特种环氧树脂领域的领先者之一，产品应用于半导体封装、5G通信基板、新能源汽车电子等领域[8] - 公司是国内首家实现芯片用特种树脂批量供应的企业，但曾因赛道细分、关键技术参数被国外厂商保密而面临证明技术先进性和融资的难题[9] - 在财信证券项目团队协助下，通过构建系统化技术论证体系，公司于2025年3月完成新三板挂牌[9] - 挂牌新三板为公司带来了显著的品牌赋能和资源集聚，提升了市场公信力，对吸引高端人才和拓展产业链合作助力明显[14] - 公司根据挂牌要求持续推进标准化管理体系建设，完善内控与风险管理机制，为迈向更高层次资本市场筑牢基础[16] 新三板市场发展现状 - 新三板服务中小微企业和民营经济的重要平台作用凸显，截至2025年6月30日，新三板挂牌公司总数已达6060家[9] - 2025年上半年挂牌新三板的企业数量达到158家，同比增长五成[9] - 2021年至2024年，新三板挂牌企业数量分别为91家、270家、326家和350家；2025年前5个月，新增挂牌数量共145家，同比增长49.48%[17] - 截至2024年底，证券行业共服务1678家专精特新“小巨人”企业在新三板挂牌，占挂牌公司总数的27.6%[12] 行业服务逻辑与趋势 - 证券行业服务创新型中小微企业的深层逻辑不仅仅是投融资“撮合者”，更是培育未来冠军企业的“育苗者”，提供融资规划、技术梳理、公司治理等一揽子解决方案[11] - 新三板基础层、创新层及北交所“层层递进”的梯度培育路径更加清晰，在证券公司牵引下，一批专精特新企业获得了更完善的资本市场服务[12] - 直接融资为创新型中小微企业引入共担风险的资本，推动公司治理完善，改善财务结构，并提供信用背书和战略资源[13] - 新“国九条”落地一年来，证券行业加速向投行本源回归，培育模式从简单的推荐挂牌转向提供更系统服务和更长期陪伴[17] - 政策层面支持小微企业在新三板挂牌并规范成长后到北交所上市，引导社会资本更多向创新型中小企业聚集[18]