核心观点 - 中国将出台首部专门的上市公司监管行政法规《上市公司监督管理条例（征求意见稿）》 旨在提升监管执法有效性与震慑力 促进上市公司健康运作和规范治理 为上市公司高质量发展保驾护航 [1] 监管框架与定位 - 条例填补了上市公司监管领域行政法规的空白 上承《证券法》《公司法》等基础法律 下接证监会和交易所规则 依法规范上市公司及相关各方行为 [1] - 随着新“国九条”和资本市场“1+N”政策落地 条例将监管执法的有益经验上升为法规 为严监严管提供有力支撑 [1] 促进高质量发展措施 - 规范收购人资格、收购行为、财务顾问业务等 推动市场参与方提升并购重组质效 支持产业整合升级 [2] - 从公司治理层面入手 压实董事高管的忠实勤勉义务 明确独立董事和董秘的职责 保障和规范股东权利行使 [2] - 进一步健全现金分红、股份回购制度机制 引导上市公司增强投资者回报意识 [3] 强化监管与风险防控 - 建立“源头防控+过程监测+事后追责”全链条机制 从制度层面切断财务造假链条 [2] - 规定上市公司关联方、客户、供应商及服务机构等不得协助编制虚假财报 违者将被处以100万元至1000万元罚款 [2] - 创新性设立造假收益回溯制度 显著提升上市公司造假成本 [2] - 坚决防范退市公司规避退市 利用重整程序损害投资者利益 [3] 投资者保护机制 - 明确上市公司及相关各方促进提升投资价值的要求 [3] - 要求主动退市公司提供现金选择权或者其他合法形式的异议股东保护措施 [3] - 对公司股票终止上市交易后的转让或者交易作出安排 [3]