金融与资本市场政策 - 证监会主席指出将适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，推动行业从价格竞争转向价值竞争，并稳步推进券商国际化布局，提升跨境金融服务能力，同时要求对加密资产等新业态审慎对待[1] - 金管总局下调保险公司投资部分股票的风险因子，其中持仓超三年的沪深300、中证红利低波动100指数成分股风险因子从0.3下调至0.27，持仓超两年的科创板普通股风险因子从0.4下调至0.36，机构分析此举可能为股市带来超千亿元增量资金[1] - 证监会起草《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，对市值管理、现金分红、股份回购等作出明确要求，并拟规定董事会追回造假多分配的利润和多发的薪酬，同时加大对占用担保、配合造假等行为的打击力度[6] - 《基金管理公司绩效考核管理指引》征求意见稿规定，过去三年产品业绩低于基准超十个百分点且利润为负的，绩效薪酬降幅不得少于30%，并要求基金公司董事长、高管等当年全部绩效薪酬的不少于30%购买本公司基金[7] - 中国互联网金融协会等七部门发布风险提示，要求会员单位不得在境内参与或为虚拟货币、现实世界资产代币的发行和交易活动提供相关服务[12] 医药与医保动态 - 国家医保局新增114种药品进入国家医保目录，其中50种为一类创新药，同时19种药品被纳入首版商保创新药目录，涵盖CAR-T肿瘤治疗及罕见病药品，12月7日晚间有15家A股药企公告其产品被纳入[1] - 国家药监局副局长表示，截至12月7日，今年共批准创新药69个，已超去年全年的48个，创历史新高[13] - 国家医保局披露，医保基金为协议期内谈判药支出超过4600亿元，拉动销售超过6000亿元，并力争2027年前基本实现医保影像全国互通互认[13] - 多家药企公告其产品被纳入国家医保目录，包括恒瑞医药、兴齐眼药、贝达药业、君实生物等[21] 科技与半导体行业 - “国产GPU第一股”摩尔线程登陆科创板，收盘报600.5元/股，涨幅达425.46%，盘中最高至688元/股，若中签者在最高点卖出，单签浮盈超28万元，刷新A股全面注册制以来打新收益纪录[3] - 美国半导体行业协会数据显示，10月全球半导体销售额同比激增33%，总额达713亿美元，其中DRAM销售额同比飙升90%，达128.2亿美元，机构预计2026年初先进和传统存储芯片价格可能再涨20%[15] - 存储涨价潮持续，联想、戴尔、惠普计划对PC和服务器产品涨价，涨幅最高达20%，戴尔预计涨幅至少15%–20%，最快12月中旬生效[14] - 九峰山实验室发布氮化镓电源模块成果，100万个模块用于1吉瓦AI算力中心一年可省近3亿度电，约合2.4亿元电费，预计3-5年内量产，2024年氮化镓市场规模约32.28亿元，同比增长83.4%，机构预计2028年将达501.42亿元[9] - 百度集团澄清拟分拆昆仑芯独立上市的报道，表示正进行评估但不确定是否会进行[16] - 火山引擎发布豆包语音识别模型2.0，上下文整体关键词召回率提升20%，支持13种海外语种识别[16] 航天与商业航天 - 文昌国际航天城年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，采用“1+1+8”架构，是全国唯一可实现卫星总装与星箭合罩的基地，也是亚洲最大卫星制造基地，目前已有20余家产业链企业签约落户[2] - 武汉国家航天产业基地作为我国首个商业航天产业基地，去年工业总产值达200亿元，其卫星产业园内有全国首条小卫星智能生产线，快舟火箭产业园每年最高可产20枚火箭[17] - 我国在海南商业航天发射场用长征八号甲火箭成功发射卫星互联网低轨14组卫星[17] - 蓝箭航天披露朱雀三号一子级成功完成垂直回收技术的飞行验证[17] - 中密控股已获得少量液体运载火箭领域的商业应用订单[21] 贵金属与大宗商品 - 世界黄金协会披露，全球ETF总持有量在11月底增至3932吨，连续第六个月增长，有望创历来最大年度增幅，其中2025年买入超700吨，中国是增持规模最大的单一来源[2] - 中国央行披露11月末黄金储备环比增加3万盎司，为连续第13个月增持[2] - 伦敦现货白银盘中一度突破每盎司59.33美元，刷新历史纪录，市场普遍预测美国明年或对铜加征关税，近期铜价也创新高[2] - 锡价创三年新高，沪锡主连收盘价逼近32万元/吨，年内涨幅约30%，因刚果（金）Bisie锡矿（占全球供给约6%）等地供给扰动，以及AI、汽车电子等新兴领域需求增长[14] - 硫磺价格从去年下半年不到1000元/吨涨至逾4000元/吨，导致磷肥成本较去年上半年增加1500元/吨[18] 新能源汽车与自动驾驶 - 上海累计开放自动驾驶测试道路3173条，总里程5238.82公里，覆盖全市约三分之一面积，并发布国内首个特大城市全域交通信号灯数据开放平台，涵盖7600个路口的实时数据[17] - 岩山科技子公司Nullmax (Cayman)拟引入某国内头部车规级芯片公司作为战略投资者[21] 消费与产业政策 - 商务部部长表示将促进大宗耐用商品消费，推进汽车流通消费改革试点，全链条扩大汽车消费，促进家电更新消费，并推动“人工智能+消费”，培育旅居、邮轮游艇等服务消费新增长点[11] - 交通部、文旅部公布措施促进邮轮运输及旅游服务发展，鼓励开发国内沿海航线、海上丝绸之路等长航线，并推进上海等地开展邮轮无目的地海上游航线试点[11] - “双十二”临近，线上名酒价格下行，53度飞天茅台补贴后价格已下探至1499元官方指导价甚至更低，中国酒类流通协会电商专业委员会提出《酒类电商新零售反内卷倡议》[5] 公司动态与资本市场 - 祥源控股集团若干金融资产收益权产品到期未能兑付，旗下A股公司祥源文旅和交建股份公告强调与上市公司无关、不承担担保责任，到期未兑付产品约2-3款，具体规模未公开[3] - 2025年以来上市的101只新股累计首发募资超1100亿元，年内超四成新股集中在科创板、创业板[3] - 1-11月沪市上市公司合计分红总额1.81万亿元，同比增加2%，193家公司分红落地金额超10亿元，28家公司超百亿，工行、建行、中国移动派现金额超千亿元，沪市公司整体股息率达2.25%[5] - 南向资金12月5日净买入约13.41亿港元，小米集团-W、美团-W分别获净买入约30.13亿港元、6.07亿港元，阿里巴巴-W遭净卖出17.76亿港元[5] - 金力永磁、中科三环、宁波韵升已获得通用出口许可证，将简化稀土永磁企业出口流程[5] - 美的集团披露其机器人战略包括工业机器人智能化、家电机器人化、人形机器人价值化三个方面，并布局了类人形、全人形、超人形机器人三种类别[6] - 中国电信建成全球首条跨境商用空芯光纤，全程110公里，光信号传输速度提升30%，设备处理时延降低超40%，将粤港交易所互访时延降至1ms以内[6] - 多家公司发布重大事项公告，包括中能电气、佳华科技拟进行重大资产重组，光启技术子公司签订6.96亿元合同，罗曼股份控股子公司签订约4.48亿元算力设备销售合同等[19][21] - 多家公司股东发布减持计划或实施减持，包括全新好、科林电气、爱旭股份、统一股份、希荻微、天赐材料、佰维存储、安路科技、天际股份、太阳电缆、超捷股份等[21] 宏观经济与国际贸易 - 外汇局数据显示，截至2025年11月末，我国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅0.09%，实现四连升[8] - 中美经贸中方牵头人与美方牵头人举行视频通话，就落实元首共识和下一步务实合作进行交流[10] - 美国AMD首席执行官表示已准备好缴纳15%税款以向中国出口MI308芯片，外交部发言人希望美方维护全球产供链稳定畅通[11] - 2025年1至11月，全国国企并购重组事件累计达265件，同比增长14.22%[12] 人工智能与前沿科技 - OpenAI计划通过即将推出的GPT-5.2回应谷歌的Gemini 3系列模型[16] - 资管巨头景顺发布2026年全球投资展望，尤为看好中国股市，特别是A股中以半导体、人形机器人、人工智能等为代表的科技板块，预计这些领域在2026年将呈现亮眼表现[4]