12月5日下午，国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，将保险公司持 仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27；保 险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36，降幅均为10%。 刘欣琦表示，2025年第三季度末保险行业资金运用余额3.62万亿，假设沪深300成分股及中证红利低波 动100成分股占比60%，其中加权平均持仓时间超过三年的占比30%；假设科创板股票占比5%，其中加 权平均持仓时间超过两年的占比20%。根据测算，预计合计释放最低资本210亿，若全部用于增配股 票，则可带来约764亿增量资金。 "2025年12月或成为布局跨年行情的窗口期。"信达证券策略分析师李畅表示，9月以来的缩量内在原因 在于消化高换手率与部分板块交易拥挤，资金层面稳定买入力量主要来自于中长期资金和产业资本，居 民资金尚未大幅流入，年底机构趋于稳健和部分止盈资金离场拉长了缩量震荡的时间，当前缩量幅度距 离牛初低点空间不大，牛市逻辑未变，牛市中低成交量往往是买入信号。12月季节性规律大盘价值占优 概率高，短期建议关注红利 ...