公司股价与交易表现 - 剑桥科技（06166）盘中涨幅一度超过6%，截至发稿时股价上涨4.64%，报85.65港元，成交额达1.35亿港元 [2][5] 行业趋势与驱动因素 - 在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T高速率产品升级 [2][5] - 2025年以来，受益于AI算力需求持续增长，光模块行业维持高景气度 [2][5] - 硅光光模块凭借高集成度、低能耗、低成本的优势，逐渐获得终端客户认可 [2][5] - 在EML（电吸收调制激光器）方案原材料短缺的背景下，硅光方案成为重点产能供给补充 [2][5] 供应链关键瓶颈 - 光隔离器是光模块中保护激光器的关键无源组件，其上游核心材料法拉第旋光片出现全球性供应短缺 [2][5] - 法拉第旋光片的短缺使光隔离器成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [2][5] 公司业务与技术优势 - 剑桥科技核心业务聚焦于光模块的研发、生产与销售 [2][5] - 公司在800G、1.6T等高端光模块领域技术领先 [2][5] - 在供应链层面，公司完成了硅光芯片、隔离器等关键物料的多源认证 [2][5] - 公司的物料齐套率与出货达成率均达到100% [2][5] 竞争格局与公司前景 - 率先进入硅光光模块大批量量产的公司，有望享受行业加速期的高毛利 [2][5] - 率先量产的公司有望受益于行业市场份额的巩固和聚拢 [2][5]