市场表现与行情 - 高股息风格个股在12月8日表现相对强势，聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）盘中场内价格一度涨近1%，截至发稿时上涨0.37% [1] - 价值ETF成份股中，券商、保险板块强势领涨，兴业证券飙涨8.33%，华泰证券大涨4.63%，国泰海通与中信证券双双涨超3%，招商证券、中国太保等跟涨超2% [1] - 截至12月8日10:10，价值ETF（510030）交易价格为1.098，涨跌为+0.004（+0.37%），IOPV（基金份额参考净值）为1.0980 [2] 指数估值与配置价值 - 截至12月5日收盘，价值ETF（510030）标的指数上证180价值指数的市净率为0.84倍，位于近10年来34.9%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显 [3] - 沪深300指数动态市盈率为12倍，接近历史均值，估值与此前牛市高点相比还有充分扩张空间 [4] - 上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，权重股集中于券商、保险、银行等金融板块龙头股，股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性 [4] 行业观点与政策展望 - 中信建投证券指出，“十五五”期间证券行业有望迎来高质量发展，在服务实体经济和优化居民财富配置中发挥核心作用 [2] - 东莞证券认为，证监会传递出促进头部券商并购重组、引导中小券商走差异化之路、强化券商新质生产力服务能力、放宽优质机构杠杆限制等重要政策导向，有望为证券行业带来结构性投资机会与长期配置价值重构 [2] - 华泰证券分析指出，11月市场风险偏好中枢继续回落，高股息板块整体表现仍相对走强，其中银行、石油石化本月表现相对较优 [4] - 中金公司认为，进入12月下旬，红利资产也可能凸显防御价值，并指出中国股票牛市或尚未结束 [4] 产品结构与投资策略 - 价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数从上证180指数样本空间中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股 [4] - 上证180价值指数成份股包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股 [4] - 华泰证券展望12月配置，认为高股息板块配置价值较11月边际回落，建议关注“反内卷”相关周期型高股息及部分潜力型高股息品种 [4]