公司股价与股东情况 - 万科A股价于2025年12月初跌破5元整数关口，最低触及4.81元，创下十年新低 [1] - 相比2018年36.37元的高点，公司市值蒸发超过83%，相当于每100万投资缩水至17万 [1] - 公司股东人数从2024年9月末的62.73万下降至2025年9月末的49.23万，一年内减少了13.41万人 [5] - 一位投资者自2023年建仓并补仓，最终亏损高达142万元，亏损幅度39.27% [1][7] 财务状况与债务压力 - 2024年，公司净利润亏损494.8亿元，为A股上市以来首次年度亏损 [3] - 2025年前三季度，公司亏损额进一步达到280.2亿元，成为A股亏损最多的公司 [3] - 截至2025年9月末，公司有息负债合计达3642.6亿元，其中一年内到期的有息负债占比高达42.7% [3] - 同期公司货币资金仅656.8亿元，现金短债比低至0.43，远不能覆盖短期债务 [3] - 根据WIND信息，公司境内债务共217.98亿元，其中2025年12月即将到期的债券本金或利息合计金额为58.17亿元 [18] 债券市场与信用风险 - 公司公告将于2025年12月10日召开“22万科MTN004”债券持有人会议，审议一笔20亿元中期票据展期一年的事项 [3] - 消息传出后，公司多只债券价格大幅下跌并触发临停，“21万科06”单日跌幅超过31%，“21万科04”跌超14%，“22万科04”下跌17.37% [3] - 2025年11月28日，标普全球将公司长期发行人信用评级从“CCC”下调至“CCC-”，并列入负面信用观察名单，指出其未来六个月内发生困境重组的风险有所上升 [5] - 债券展期需获得至少90%的债权人同意，否则将面临违约风险 [10] 资产冻结与股东支持变化 - 2025年11月27日，广东省东莞市中级人民法院正式冻结公司持有的深圳市万科发展有限公司5.7亿元股权，冻结期限三年 [5] - 公司旗下多家子公司累计被冻股权已超过13亿元 [5] - 大股东深圳地铁集团已累计向公司提供307.96亿元借款，但支持方式正从信用借款转向需要抵押担保的借款 [5] - 截至2025年11月2日，公司年内偿付境内外债券本息约303.25亿元，其中深铁信用借款用于偿付的部分为165.22亿元，约占55% [17] 自救措施与经营情况 - 2025年前三季度，公司完成大宗交易签约金额68.6亿元，盘活存量资源回款71.1亿元 [6] - 自2023年以来，公司已累计盘活货值约785亿元，实现新增销售超200亿元 [6] - 公司积极探索资产证券化，中金印力消费REIT底层资产杭州西溪印象城客流同比增长超过5%，项目出租率达98.9% [9] - 2025年上半年，公司经营服务类业务全口径收入284.2亿元，同比增长0.6% [9] - 公司在武汉和杭州联合国企以底价拿下2宗地块，合计总价约14亿元 [14] 市场传闻与情绪 - 2025年11月26日，有传言称中央要求深圳市政府以“市场为导向”的方式处置公司债务问题，“该破产破产，该重组重组” [11] - 尽管传闻未获官方证实，但债券市场反应剧烈，多只债券价格应声下跌并触发临时停牌 [12][13] - 有投资者疑问“难道深铁不兜底了？”，反映了市场情绪的转变 [10]