公司业绩表现 - 前三季度实现归母净利润14.62亿元，同比下滑27.45% [1] - 第三季度实现归母净利润4.78亿元，同比下滑3.68%，环比微降0.17% [1] - 在氨纶和己二酸行业景气处于底部的背景下，公司原液业务盈利稳定，整体业绩保持韧性 [1] 氨纶行业分析 - 行业供给端扩张进入末期，部分产能开始退出 [1] - 需求端受益于瑜伽服、防晒服、卫材等弹性面料需求趋势兴起，行业需求仍有望保持增长 [1] - 行业格局持续改善，龙头公司华峰化学将具备量价弹性 [1] 己二酸行业分析 - 当前己二酸的盈利水平处于历史底部区域 [1] - 行业正处于优胜劣汰、产能进一步集中化的阶段 [1] 投资观点与估值 - 按照可比公司2026年19倍市盈率进行估值，给予公司目标价为10.64元 [1] - 维持对公司的“买入”评级 [1]