创业板50指数核心观点 - 创业板50指数作为成长因子较强的宽基指数，在2026年盈利增长预期下具备较高弹性[1] - 指数代表的科技制造板块在再通胀背景下有望成为市场基本盘[1] 行业结构与主题覆盖 - 指数主要覆盖半导体、创新药、新能源、AI、人形机器人、高端装备等科技制造领域[1] - 这些产业在“十五五”期间将受益于科技博弈带来的估值上限打开[1] - 指数重点覆盖新能源、医药、电子等高科技及新兴行业领域，集中体现创新驱动与产业升级特征[1] - 指数成分股充分反映“三创四新”发展方向，即聚焦创新技术、新兴产业和新型商业模式[1] 财务与风格特征 - 创业板50呈现高毛利特征，2025年上半年毛利率为28.9%[1] - 指数呈现高自由现金流的特征，符合“有质量的大盘成长”风格[1] - 指数具有显著的高成长性特征[1] 市场与产品信息 - 创业板50ETF国泰（159375）跟踪的是创业板50指数（399673）[1] - 该ETF单日涨跌幅可达20%[1] - 指数从创业板市场中选取流动性良好、市值规模较大的50只证券作为指数样本[1] 短期与中期关注点 - 短期需关注北美AI资本开支对科技产业链的业绩支撑[1] - 中期则需观察AI生产率提升对产业结构的深远影响[1]