加密货币的驱动因素与灰色需求 - 加密货币的匿名性与去中心化特点满足了全球富豪在传统银行保密制度瓦解后的资产隐藏需求[3] - 2018年全球反洗钱条约生效后，银行监管收紧，跨境汇款等业务受阻，促使洗钱、转移赃款等灰色需求涌入比特币，推动了其第二波爆发式增长[5] - 加密货币成为缅甸电诈、网络赌博等非法活动转移资金至境外的工具，资金转移仅需几分钟且难以追踪[5] 美国的政策与战略意图 - 美国通过《GENIUS法案》强制要求稳定币发行方必须1:1储备美元现金或93天内的美国国债，旨在将全球投机资金引导至美国国债市场[5] - 特朗普执政期间通过赦免加密货币大佬、推动交易所合规化，吸引华尔街巨头推出加密货币产品，加速了行业与传统金融的融合[7] - 稳定币发行方Tether目前持有近1200亿美元的美国国债，规模堪比中型国家央行，体现了该战略的成效[7] 加密货币市场的风险与操纵 - 2025年12月初，比特币价格一夜暴跌8%，导致27万投资者爆仓，近百亿美元市值蒸发[7] - 加密货币交易所存在市场操纵行为，员工可利用内部数据（如空头头寸信息）操纵价格，使投资者蒙受损失，这种行为在美国现行监管下几乎不受约束[7] - 2022年全球最大加密货币交易所FTX破产，导致数百万投资者资产蒸发[9] 中国的监管立场与战略 - 中国13个部委联合打击加密货币，核心思路是维护人民币信用体系稳定（无36万亿美元国债压力）和保护普通投资者财富安全[9] - 中国并非反对技术创新，其区块链专利申请数量全球第一，并大力发展数字人民币，截至2025年5月累计交易额已突破20万亿元，覆盖用户超过8.5亿[9] - 中国坚持金融必须服务实体经济的原则，反对其沦为投机炒作和非法活动的工具[9] 香港的探索与角色 - 香港于2025年8月落地《稳定币条例》，设立稳定币发牌制度，其稳定币可直接与港币挂钩，未来可能挂钩人民币[11] - 使用基于此框架的稳定币进行跨境结算，手续费比传统美元结算系统SWIFT降低80%，到账时间从几天缩短至几小时[11] - 香港的举措被视为中国在风险可控前提下，对数字货币前沿领域的巧妙布局[11] 加密货币的本质与地缘金融分歧 - 加密货币的发展由三级需求推动：富豪藏钱、灰色资金洗钱、美国国债危机，而非纯粹的技术创新[11] - 对美国而言，加密货币是化解其巨额国债危机的冒险工具；对中国而言，它是对普通百姓财富安全的直接威胁[11] - 两国截然不同的政策选择，反映了金融安全与短期利益之间的根本分歧[11]