市场行情表现 - 2025年12月8日A股高开高走，中证A500指数盘中涨超1%，收盘上涨0.86% [1][3] - 算力硬件、商业航天、存储芯片、券商等板块领涨，算力股天孚通信、东田微等多股涨停创新高，商业航天概念股航天动力、航天科技等十余股涨停 [1] - A500ETF龙头(563800)收涨0.77%，实现3连涨，其成分股天孚通信上涨19.20%，迈为股份上涨17.47%，捷佳伟创上涨9.40% [3] 机构观点与盈利预期 - 摩根大通认为2026年中国股市“大幅上涨的风险远高于大幅下跌的风险”，并预计MSCI中国指数在基本情景下有19%的上涨空间 [1] - 瑞银证券预计，由于2025年前三季度GDP增速提升和PPI跌幅收窄推升企业营收增速，且支持政策及“反内卷”推进带动利润率复苏，2026年A股整体盈利增速有望升至8% [1] - 华泰证券指出，近期TMT、上游资源景气改善幅度居前，关注AI链、涨价链、资本品、大众消费品和基建链等线索 [2] 政策环境与资金面 - 2025年12月5日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，进一步释放险资入市空间，有助于落实“长钱长投”理念 [1] - 2025年12月8日，中共中央政治局召开会议分析研究2026年经济工作，指出要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [2] - 资金面环境有所改善，主动外资净流出规模收窄、ETF发行和申购回暖，保险风险因子下调或进一步打开险资配置权益资产空间 [2] 市场展望与行情驱动 - 多家机构看好岁末年初的跨年或春季行情，认为市场处于基本面真空期，政策预期升温，流动性充裕及风险偏好提升是重要驱动因素 [2] - 兴业证券指出，岁末年初是孕育躁动行情的重要窗口 [2] - 开源证券判断，本轮行情的核心驱动力是流动性宽松、基本面温和修复以及政策呼吁提振资本市场和长钱入市，考虑到重要会议定调和2026年春节偏晚，春季行情可能前置 [3] 产品与资金流向 - A500ETF龙头(563800)跟踪中证A500指数，其前三大权重行业为电子（13.32%）、电力设备（10.95%）、银行（8.13%） [3] - 截至2025年12月5日，A500ETF龙头最新规模达134.52亿元 [4] - A500ETF龙头近3天获得连续资金净流入，最高单日净流入1.17亿元，合计净流入2.17亿元 [4]