机构持仓动态 - D1 Capital Partners在第三季度新建仓MercadoLibre，持有128,803股，价值约3.01亿美元 [1][2] - 此次建仓使该基金在MercadoLibre的头寸占其13F投资组合的3.5%，未进入其前五大持仓 [3] - 截至9月30日，D1 Capital Partners报告的美股持仓总价值为87亿美元，涵盖38个头寸 [2] 公司股价与市场表现 - 截至新闻发布当周周五收盘，MercadoLibre股价为2,066.42美元 [3][4] - 过去一年股价上涨4%，表现逊于同期上涨13%的标普500指数 [3] 公司财务与运营概况 - 公司市值为1,048亿美元，过去十二个月营收为262亿美元，净利润为21亿美元 [4] - 第三季度营收同比增长39%至74亿美元，连续第27个季度实现超过30%的增长 [10] - 第三季度营业利润增至7.24亿美元，营业利润率为9.8% [10] - 第三季度净利润达到4.21亿美元 [10] 公司业务与竞争优势 - MercadoLibre是拉丁美洲领先的电子商务和金融科技平台 [6] - 公司提供集成的生态系统，包括市场、支付、信贷和物流服务，以推动用户参与和金融服务交叉销售 [6][9] - 业务模式主要通过在线市场交易费、支付处理、金融服务、广告以及增值物流和履约服务产生收入 [9] - 广泛的產品套件和深入的区域佈局使其在捕捉核心市场数字商业和金融普惠增长方面具有显著竞争优势 [6] 投资逻辑与增长前景 - D1 Capital的建仓行为可能表明长期投资者视近期股价走势为介入拉丁美洲最具韧性增长故事之一的时机 [10] - 尽管股价从近期高点回撤约20%，公司仍展现出长期投资者看好的运营势头：强劲的收入扩张、规模经济改善以及生态系统参与度深化 [10] - 公司的核心投资主题在于其在支付、信贷、物流和广告领域不断拓宽的护城河 [11] - 如果公司能维持其生态系统扩张速度，特别是在巴西和墨西哥市场，当前的估值可能具有吸引力 [11]