2026年宏观经济政策基调 - 中央政治局会议强调2026年将实施更加积极有为的宏观政策，增强前瞻性针对性协同性，并继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [1] - 政策目标包括持续扩大内需、优化供给，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，并着力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 [1] 财政政策方向与预期 - 2025年财政政策已显著加力，赤字率从2024年的3%提升至4%，并扩大了地方专项债、超长期特别国债等资金规模 [2] - 专家预计2026年赤字率将维持在4%左右，对应赤字规模约6万亿元，地方专项债额度预计提升至5万亿元 [4] - 另有观点认为财政政策需进一步加大力度，建议2026年赤字率不低于4%或提高至4.5%甚至5%，对应赤字规模最高可达6.6万亿元，同时新增专项债额度可能提至4.8万亿元，超长期特别国债规模可能增至1.8万亿元 [5][6] 货币政策方向与预期 - 2025年货币政策已实施降息、降准，并推出了服务消费与养老再贷款、科技创新和技术改造再贷款等结构性工具 [2] - 专家预计2026年“宽货币”基调将延续，降准降息仍有空间，预计在2025年底至2026年上半年适度加力，结构性工具将聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融等领域 [4] - 有观点建议进一步降准降息，但考虑到银行平均净息差约1.5%的制约，预计2026年降息幅度在10-20个基点之间 [6] 扩大内需与产业支持措施 - 2025年通过发行1.3万亿元超长期特别国债，重点支持“两重”“两新”工作，以扩大有效投资和支持家电、手机、新能源汽车等重点商品消费 [2] - 2026年宏观政策致力于推动内需修复、产业升级、资本市场稳定以及居民收入改善 [4] - 建议继续实施以旧换新政策，支持重点从耐用消费品转向服务消费，并采取超常规、系统性政策组合拳推动房地产市场“止跌回稳” [5] 经济增长目标与背景 - 专家预计2026年经济增长目标设定在5%左右 [6] - 当前经济面临有效需求不足、房地产市场深度调整、物价低位运行等挑战，但“十五五”规划超前布局、积极宏观政策蓄势待发等因素将推动经济恢复向好 [6]