金融科技ETF市场表现 - 12月8日，金融科技ETF汇添富(159103)跳空高开，一度涨超2%，收涨1.03%，实现3连涨 [1] - ETF前十大成分股当日涨跌互现，其中四方精创涨3.94%、银之杰涨3.82%、恒生电子涨2.43%、东方财富涨1.42%、润和软件涨1.18%、新大陆涨1.76%、同花顺涨0.38%、指南针涨0.28%，而东华软件跌0.59%、广电运通跌0.32% [2][6] - 该ETF标的指数全面覆盖互联网券商、金融IT、AI应用、跨境支付等高弹性板块 [7] 保险资金监管政策调整 - 有关部门发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，下调了保险公司投资部分股票的风险因子 [4] - 具体调整包括：持仓超三年的沪深300及中证红利低波动100指数成分股风险因子从0.3下调至0.27；持仓超两年的科创板普通股风险因子从0.4下调至0.36；出口信用保险相关风险因子也同步下调 [4] - 业内人士认为，此举旨在引导保险资金以长期资金形态进入权益市场，鼓励延长持股周期，并通过降低资本占用提高保险公司偿付能力 [4] 政策影响的量化测算 - 中泰证券测算，截至今年三季度末，险资投资股票余额为3.62万亿元 [5] - 假设其配置的沪深300及中证红利低波动100指数成分股占比为40%，科创板股票占比为5%，且符合通知要求的加权平均持仓时间标的为20%，则静态释放最低资本为326亿元 [5] - 若释放资金全部增配沪深300股票，对应入市资金为1086亿元；若不增配股票，预计可改善行业偿付能力充足率1个百分点 [5] 市场观点与产品定位 - 华泰证券指出，该通知是今年5月以来监管部门推动险资入市多项举措的具体落地，体现了监管层对险资入市的鼓励和呵护态度，以及对长期投资的明确指向 [5] - 金融科技ETF汇添富(159103)在“强流动性”环境下弹性优势突出，其科技属性与互联网券商成分使其在流动性宽松及大行情中受益更大 [7]