市场表现与资金 - 12月5日A股三大指数上涨，上证指数收报3924.08点涨0.54%，深证成指收报13329.99点涨1.39%，创业板指收报3190.27点涨2.60%，科创100指数收报1402.57点涨1.93% [4][10] - 市场成交额达20517.44亿元，较前一交易日上涨并重返2万亿以上 [1][5][7][12] - 行业板块表现分化，申万一级行业中通信、综合、电子板块涨幅靠前，分别上涨4.79%、3.03%、2.60%；煤炭、石油石化、食品饮料板块跌幅靠前，分别下跌1.43%、0.84%、0.78% [4][10] - 个股涨多跌少，3409只个股上涨，1865只个股下跌 [4][10] - 两融余额上周五收报24816.76亿元，较前一交易日下跌 [5][12] 宏观经济政策 - 中共中央政治局于12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作，会议指出明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效 [2][7][8] - 会议明确将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度 [1][2][7][8] - 会议内容强化了政策托底和经济结构优化信心，对于科技、绿色转型等新动能领域或构成利好 [2][8] - 市场后续关注中央经济工作会议的召开，会议释放的稳增长信号有望成为市场情绪回暖的重要催化剂 [1][2][7][8] 外贸数据 - 海关总署数据显示，11月出口（以人民币计价）同比增5.7%，大幅扭转前值下降0.8%的颓势 [2][8] - 11月进口（以人民币计价）同比增1.7%，前值为增1.4% [2][8] - 11月贸易顺差为7925.8亿元，较前值6404.9亿元显著扩大 [2][8] - 出口超预期回升显示外需韧性较强，进口温和增长反映内需仍在缓慢恢复，外贸数据呈现积极改善态势 [2][8] 外汇与黄金储备 - 截至2025年11月末，中国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅为0.09%，连续四个月稳定在3.3万亿美元以上 [3][9] - 11月末央行黄金储备报7412万盎司，环比增加3万盎司，为连续第13个月增持 [3][9] - 央行持续增持黄金是一项具有战略意义的资产配置操作，旨在优化国际储备资产结构、增强其安全性和稳定性 [3][9] 海外市场动态 - 市场对美联储12月降息的预期押注上升，或受下任美联储主席候选人凯文·哈西特近期发表的鸽派言论支撑 [1][7] - 日本央行12月加息预期大幅上升，需关注日元套息交易带来的流动性风险 [1][7]