雷递网 乐天 12月8日 曾经被市场热捧的泡泡玛特（股票代码："9992"）正遭遇一轮做空。 泡泡玛特今日股价为200.4港元，较前一交易日下跌8.49%；以收盘价计算，公司市值为2691亿港元。 泡泡玛特今年8月最高股价曾达到339.8港元，这意味着，泡泡玛特的股价已较最高峰时期下跌41%，市值蒸发高达1870亿港元。 2，核心IP"Labubu"稀缺性消失。 德意志银行最新调研指出，为应对上半年供不应求，公司把Labubu的月产量从1,000万只提高到5,000万只，结果二级市场溢价快速缩水：隐藏款价格较峰 值腰斩，常规款3.0、4.0已跌破官方零售价；新品"The Monsters 1 a.m."系列发售即破发。大规模量产被视为"潮流疲劳"的前兆，引发市场对增长持续性的 担忧。 3，海外销售"高基数"下的降速担忧。 公司三季度美国业务同比增速虽仍高达1,200%，但11月"黑五"期间线下销售环比走弱，市场预计当季美国增速将降至500%以下。市场人士指出，投资者 担忧其在美国"黑五"促销期间的销售表现可能不及预期。 投资者担心海外爆发式红利见顶，成为触发做空情绪的重要导火索。 4，机构下调估值与空头加码。 ...