商业不动产REITs试点启动 - 中国证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告（征求意见稿）》，标志着商业不动产REITs试点正式启动 [2] - 试点推出的背景是基础设施REITs市场经过五年探索已平稳运行，截至2025年11月27日，已上市77只基础设施REITs，累计融资2070亿元，总市值达2201亿元 [2][3][44] - 2024年以来，中证REITs全收益指数上涨22.46%，市场运行平稳有序，已成为重要的大类资产配置品种 [2][43] - 推出商业不动产REITs是落实资本市场新“国九条”、推动不动产REITs市场高质量发展的关键举措，旨在盘活庞大的商业不动产存量，拓宽权益融资渠道 [4][45] - 试点核心在于打通商业不动产的权益融资通道，为构建房地产发展新模式提供标准化金融解决方案，是金融服务实体经济质效提升的重要里程碑 [5][46] - 《公告》明确了商业不动产REITs的产品定义，即通过持有商业不动产获取稳定现金流并向份额持有人分配收益的封闭式公募基金 [6][47] - 《公告》主要内容还包括基金注册及运营管理要求、压实基金管理人及专业机构责任、强化各监管机构职责等方面 [6][7][8][48][49] 金融机构客户尽职调查新规 - 中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》（11号令），自2026年1月1日起施行 [9][49] - 新规设置了“半年+两年”的存量客户整改窗口期，较高风险客户需在半年内完成补尽调，全部存量客户需在2年内完成尽职调查 [9][49] - 该办法是反洗钱法规体系的核心规章，对后续金融机构的具体操作提供了更细致明确的指引 [9][49] - 根据2025年风险评估报告，金融行业中洗钱威胁和反洗钱漏洞均处于高风险的子行业为银行和非银行支付业 [10][50] - 与征求意见稿相比，正式发布的11号令共五章52条，主要变化包括：进一步明确简化尽调中至少应识别并核实客户身份的要求；在低风险客户类型举例中新增“政府间国际组织”；对信托、保险公司履职方式给予更符合行业特点的指导；新增“网络支付清算机构”作为适用对象 [13][52] 2025年11月金融法规汇总 - 国务院：发布《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》（国办发〔2025〕38号），于2025年11月3日印发 [11][51] - 财政部：就《会计师事务所职业责任保险暂行办法（修订征求意见稿）》公开征求意见，反馈截止日期为2025年11月27日 [12][53] - 国家金融监督管理总局：就《银行保险机构许可证管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，于2025年11月10日开始 [14][54] - 中国人民银行：发布《银行间市场经纪业务管理办法》（中国人民银行公告〔2025〕第26号），自2026年1月1日起施行，明确经纪业务范围及各方责任 [16][56] - 深圳证券交易所：修订发布《证券投资基金业务指引第1号——指数基金（2025年修订）》，自发布之日（2025年11月19日）起施行 [18][58] - 上海证券交易所：修订发布《基金自律监管规则适用指引第1号——指数基金（2025年11月修订）》，自发布之日（2025年11月19日）起施行 [19][60] - 中国证券业协会：发布《证券行业专业人员一般业务水平评价测试大纲（2025）》，自2026年1月1日起施行 [21][61] - 中国期货业协会：发布《期货风险管理公司人员管理规则》，自2026年1月1日起施行，并设置一年过渡期 [32][73] - 中国银行间市场交易商协会：修订发布《非金融企业债务融资工具注册专家管理办法》，于2025年11月3日实施 [33][74] - 上海期货交易所：修订发布《国债作为保证金业务指引》，自2025年11月4日起施行 [38][79]；公布《天然橡胶（期货）检验细则》，于2025年11月12日公布 [40][81]；发布《套期保值交易管理办法（修订版）》、《风险控制管理办法（修订版）》及相关细则，自2026年1月1日起实施 [41][82][83] - 上海国际能源交易中心：就修订《20号胶期货标准合约》及相关业务规则公开征求意见；发布修订后的《交易细则》和《风险控制管理细则》，自2026年1月1日起实施 [41][42][82][84] 行业协会发布重要报告与倡议 - 中国银行业协会：发布《2025年度中国银行业发展报告》，这是该系列连续第15年发布，由30家银行业金融机构共同编撰，主题为“银行业全面深化改革加快高质量发展” [22][62]；发布《票据市场风险分析与创新研究2024》，重点分析票据业务信用、市场、操作、合规四大风险 [25][65][66]；发布《城市商业银行30年发展报告》，全面总结城商行30年变革历程和发展成果 [27][67]；发布《全国农村中小银行机构行业发展报告2025》，系统梳理2024年农村中小银行在党建引领、经营发展等领域的新进展 [29][69] - 中国信托业协会：发布《中国信托业养老信托业务发展倡议书》，围绕推动养老信托业务高质量发展提出九个方面的具体倡议 [31][71][72] - 中国保险行业协会：发布《中国保险业发展报告（2024）》，连续第10年编撰，数据丰富，选录了26家会员单位的高质量发展材料 [34][75]；发布《中国保险业社会责任报告（2024）》，连续第6年发布，用详实数据及630余个案例展示行业履责实践 [36][37][78]