存储芯片价格与市场动态 - 存储芯片现货价格近期大幅飙升，DDR4x颗粒年内涨幅超4倍，渠道端已出现“惜售”囤货现象 [1] - 手机等终端厂商库存水位处于历史低位，普遍低于4周（健康水位为8-10周），正面临供应链紧张下的“被动补库”局面 [1] - 多个品牌新款手机起售价已上涨100元至300元不等 [1] 终端产品厂商的应对与影响 - 联想、戴尔、惠普等PC厂商都计划涨价，涨幅最高达到20% [1] - 联想已通知客户，当前所有的服务器和电脑报价将于2026年1月1日到期，届时新报价将大幅上涨 [1] - 戴尔正考虑对PC和服务器产品涨价，预计涨幅至少15%–20%，最快可能在12月中旬生效 [1] - 戴尔首席运营官表示从未见过内存芯片成本涨得这么快，各产品线开支都在攀升 [1] - 惠普CEO警告2026年下半年“可能尤其艰难”，必要时将上调价格，并指出内存芯片约占一台PC成本的15%–18% [1] 产业链公司战略调整与市场表现 - 美光宣布终止运营消费品牌Crucial，专注于满足数据中心相关客户需求，因为这类客户利润率明显更高 [2] - 受相关消息影响，韩股SK海力士涨6.07%、日股KIOXIA涨7.64% [2] - A股存储芯片概念强势大涨，香农芯创、江波龙涨超10%，德明利、诚邦股份涨停 [2] - 美光科技美股盘前涨2.43%，上一个交易日涨4.66% [2] 机构分析与预测 - 高盛分析师预测，美光科技第三季度营收将达到132亿美元，超过华尔街127亿美元的普遍预期，预计每股收益为4.15美元，高于3.84美元的平均预期 [4] - 华泰证券研报表示，海外存储原厂陆续发布涨价函，奠定2025年四季度存储价格持续上涨趋势 [5] - AI数据中心建设加码、AI应用深化显著拉动存储需求，且短期存储产能供给释放有限，看好2026年存储周期持续上行 [5] - DRAM方面，AI驱动的HBM及高容量DDR5需求旺盛，预计2026年DRAM市场供需关系仍将保持紧张 [5] - NAND方面，HDD供应已出现短缺，叠加AI推理应用快速增加，将共同拉动企业级SSD需求增长，推动NAND供需结构持续优化 [5] - 中信证券研报表示，存储仍处于超级景气周期初期，未来半年缺货可见度高，合约价涨价幅度在2026年一季度末之前有望扩大或维持 [5] - 预计行业供不应求至少持续至2026年底，乐观看待本轮结构性周期景气的持续性 [5]